南韓券商銷售高風險商品引關注 未來資產、NH投資證券不適合投資者佔比最高

南韓金融監管單位數據顯示，南韓證券商銷售高風險金融產品給不適合投資者的比例在今年第二季普遍惡化，相較去年同期有所提升。這項趨勢主要歸因於今年股市交易熱絡，吸引大量個人投資者投入金融商品交易，其中不乏風險承受度較低的投資人。

所謂「不適合投資者銷售」指的是客戶購買的產品，其風險等級超出其投資傾向評估所顯示的承受能力。依據南韓的《Act on the Protection of Financial Consumers》（金融消費者保護法），金融公司被禁止向投資者推薦風險等級高於其投資傾向的產品。

在衍生性結合證券（Derivative-linked Securities, ELS 和 DLS）方面，此類產品屬於高風險類別，其報酬取決於標的資產價格的波動。在今年第二季，未來資產證券（Mirae Asset Securities）的不適合投資者銷售比例最高，達 0.24%；其次是 NH投資證券（NH Investment & Securities）的 0.23%，以及韓國投資證券（Korea Investment & Securities）的 0.18%。值得注意的是，三星證券（三星證券）此比例從去年的 0.02% 大幅躍升 0.15 個百分點至 0.17%，未來資產證券也從 0.11% 增加 0.13 個百分點至 0.24%。NH投資證券表示，由於衍生性結合證券多為高風險產品，且 ELS 因產品特性線上交易比重高，導致此類產品的不適合投資者比例較高。相較之下，Hana Financial Investment、培育證券（培育證券）及 Daishin Securities 在衍生性結合證券方面的不適合投資者銷售比例均為 0%，顯示其良好的管理。

在基金產品銷售方面，韓國投資證券的不適合投資者比例最高，為 0.11%；其次是 KB證券（KB證券）的 0.10%，以及培育證券的 0.07%。韓國投資證券此比例從去年的 0.09% 略增 0.02 個百分點，KB證券則從 0.03% 大幅增長 0.07 個百分點。

韓國投資證券的關係人士指出，當不適合的投資者希望申購與其投資等級不符的產品時，系統會顯示警告訊息。Daishin Securities 則表示，其適性原則與以消費者保護為中心的銷售流程已穩定落實。一位大型證券商的關係人士透露，隨著股市熱潮吸引更多用戶，不適合投資者的比例勢必會上升，儘管投資者在接獲警示後仍有申購意願，但證券商仍努力透過監控來抑制不適合的銷售行為。此趨勢也為台灣金融業在推廣高風險商品時，消費者保護與風險控管措施提供了重要的借鏡。