產經週報：AI產業升級與綠能轉型 台股震盪尋找基本面支撐

一、 總體經濟：出口連紅力道強勁，景氣燈號展現強勁韌性

二、 政府產經與金融政策：推動綠色金融3.0，強化資本市場防禦機制

• 永續金融與碳定價深化：金管會進一步擴大「綠色金融3.0」範疇，要求上市櫃公司加速揭露範疇三（Scope 3）碳排放，並引導壽險資金投資國內綠能與強韌電網建設。
• 資本市場制度優化：面對台股高檔波動，證交所本週強化盤中零股交易流動性與 ETF 申贖資訊透明度，並針對高槓桿衍生性商品加強風控措施，防止市場過度槓桿化，維護散戶投資人權益。

三、 股市動態與資本市場量能：權值股高檔洗盤，資金進行跨類別輪動

• 大盤與成交量能：週內加權指數於高檔區間進行劇烈整理，日均成交量維持在 4,500 億至 5,000 億元的高水準，顯示市場交投極為活絡，但籌碼換手頻繁。
• 板塊輪動趨勢：在美股科技股財報效應與外資提款衝擊下，半導體與 AI 概念股出現獲利結案賣壓；然下檔支撐力道強勁，低估值傳產、金控族群及高股息 ETF 獲得本土投信與內資買盤挺身支撐，大盤呈現「指數震盪、個股表現」的良性輪動架構。

四、 產業動態與供應鏈：先進封裝產能告急，矽光子與CPO成新浪潮

• CoWoS 先進封裝持續供不應求：龍頭晶圓代工廠確認先進封裝產能擴充時程加快，並擴大委外封測釋單，帶動台系設備與材料供應鏈訂單能見度直達明年。
• 矽光子（Silicon Photonics）與 CPO 技術起飛：隨著 AI 傳輸瓶頸轉向光通訊，本週矽光子產業聯盟成員強勢發聲，台廠在光電整合、元件封裝及測試端已展現完整布局，成為國際雲端服務提供者（CSP）不可或缺的合作夥伴。

五、 地緣政治與能源戰略：強韌電網加速推進，AI算力帶動綠電爭奪戰

• AI 數據中心與電力需求衝擊：全球科技巨頭加碼在台設立 AI 研發與資料中心，龐大的用電需求讓電力穩定性成為焦點。經濟部本週重申將加速台電「強韌電網計畫」進度，同步推進儲能系統與微電網建置。
• 供應鏈地緣風險分散：台商「全球在地化」布局持續推進，本週多家電子零組件廠商宣布增加東協（如越南、泰國）及北美據點的資本支出，以因應國際客戶對供應鏈韌性的嚴格要求。