新唐切入AI伺服器BMC 獲利挑戰每股3元

去槓桿後，大盤急跌6000點，許多個股都已經跌出價值買點，華邦電旗下的新唐即是一例。

新唐主要生產 8 位元、32 位元與 64 位元微控制器，廣泛應用於家電、車用、工控與消費性電子，包含筆電鍵盤控制晶片（EC）、Super I/O、TPM 安全晶片在全球電腦周邊市場佔有率位居前列。

其後切入伺服器BMC目前除既有客戶需求穩定外，也正向新的CSP客戶送樣，持續拓展AI與伺服器市場，作為中長期成長動能。

公司2025年合併營收約為新台幣 304.92億元，全年稅後虧損約為新台幣16.63億元，每股虧損（EPS）為3.97元。

上半年合併營收為161.8億元，年減3.1%；毛利率38.2%，持平或略優於去年同期38.1%。受第2季本業虧損影響，整體獲利由盈轉虧，上半年營業淨損為2,831萬元，稅後淨損4.57億元，每股淨損為1.09元。

法人對新唐2026年全年度的EPS預估區間落差較大，保守派預估約在 1.08 元左右，樂觀派則因BMC新品放量，看好全年挑戰3至4元，其獲利復甦的關鍵在於MCU庫存去化狀況與新產品毛利率的實際表現。

新唐目前屬於「景氣谷底復甦搭配漲價題材」的轉機股，市場對其合理估值具高度分歧。多方法人設定的合理目標價落在115 元至 153 元區間，逢低分批布局。