Citadel Securities：美股牛市動能穩固 基本面取代資金流成主導

全球知名對沖基金公司 Citadel Securities 指出，推動美國股市屢創新高的「牛市」（指市場普遍看漲，股價持續上揚的時期）動能依然穩固，儘管散戶投資人上週出現自 2022 年以來最大規模的股票拋售潮。

Citadel Securities 的股票及股票衍生品策略主管 Scott Rubner 表示，市場正從過去由資金流（指投資者大量資金的流入或流出）驅動的環境，轉向更受企業獲利、公司需求及宏觀經濟背景影響的局面。他認為，在散戶投機性交易重整後，市場的「過度行為」已經獲得化解。

《mint》報導指出，上週散戶投資人拋售股票的活動主要集中在科技股，導致槓桿型交易所買賣基金（ETF）的資產規模大幅減少 28%，降至 1,540 億美元。今年七月，科技股為主的納斯達克100指數創下一年多來最大跌幅，而半導體類股的表現更是自 2008 年以來最差的一個月。

然而，Scott Rubner 強調，近期公布的企業財報普遍表現強勁，超出市場預期。他指出，獲利持續超出預期，股票估值也變得更具吸引力，加上企業庫藏股（公司用自有資金買回自家股票，通常有助於提升每股盈餘）的回購需求將在財報緘默期結束後加速，這些都對美國股市有利。他認為，投資人現在可以將更多注意力放在基本面（指公司的財務狀況、獲利能力、產業前景等實質因素），而非僅關注市場的頭寸佈局。

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