【專欄】石腦油斷鏈危機！全球化工業面臨生死關頭

文/蔡鎤銘（淡江大學財務金融學系兼任教授）

引言

2026年2月底，美國與以色列對伊朗發動軍事打擊，點燃了中東地區的新一輪戰火。伊朗隨後祭出震撼全球經濟的報復手段，封鎖荷姆茲海峽。這條最窄處僅33公里的水道，過去每日承載約2000萬桶原油的運輸量，占全球消費量的兩成。船舶追蹤數據顯示，截至2026年3月中旬，海峽日均通行量較衝突前驟降超過90%，3月14日更出現史上首次零通過記錄。對多數人而言，這或許只是遠方戰事的新聞快訊，但一場席捲全球製造業與日常民生的供應鏈風暴，早已悄然成形。其核心關鍵，是一種名為「石腦油」的物質。

石腦油：現代工業不可或缺的關鍵原料

石腦油是原油經過常壓蒸餾裝置加熱後提取的無色透明液體，也稱為粗製汽油或輕油。它的重要性並非作為燃料，而是作為石油化學產業的起點。石腦油經過高溫裂解，可轉化為乙烯、丙烯、丁二烯等基礎化學品，這些物質是塑膠、合成纖維、合成橡膠的出發點。

從日常生活中的塑膠袋、寶特瓶、家電與汽車零件，到物流業不可或缺的包裝薄膜與緩衝材料，幾乎所有現代工業製品都源自石腦油。石腦油經常被稱為工業的「麵粉」或「大米」。一旦供應斷鏈，受衝擊的不只是化工廠的產能，而是從工業製造到民生消費的完整產業鏈。

台灣的脆弱：高度依賴中東石腦油進口

台灣的主要塑料生產商台塑石化有三分之二的石腦油依賴進口，且大部分來自中東。根據能源與清潔空氣研究中心報告，台灣約97%能源依賴進口，其中超過80%仰賴進口煤炭與液化天然氣。2026年3月初，那些從波斯灣運來原料的油輪突然不再靠岸。

雪上加霜的是，台灣自2026年起已未再進口任何俄羅斯石腦油。倫敦證券交易所集團數據顯示，2025年台灣仍進口約270萬公噸俄羅斯石腦油。2025年上半年，台灣進口高達190萬噸俄羅斯石腦油，總價值高達13億美元，與2022年全年僅57.4萬噸相比，平均每月進口量激增6倍。俄羅斯貨源歸零、中東航線受阻，兩條主要供應動脈同時斷裂，使台灣石化產業陷入嚴峻困境。

產能驟降與供應鏈的雙重脆弱性

原料短缺迫使台塑石化關停了兩條生產線中的一條。發言人林克彥表示，公司產能已從正常水平下降約42%。他說這次斷供的衝擊甚至超過了俄烏戰爭或新冠疫情時期。3月時台塑石化尚能依靠庫存維持訂單交付，但到了4月市面上的貨源已捉襟見肘。

高盛集團的分析報告指出，全球商業用精煉油品庫存已從原本約50天需求量下降至45天，其中航空燃油、石腦油與液化石油氣供應最為緊張。阿拉伯聯合大公國富查伊拉的儲存自2月底以來減少72%，歐洲阿姆斯特丹、鹿特丹、安特衛普的庫存亦減少約37%。高盛更直接點名台灣、南非、印度與泰國，因高度依賴進口精煉燃料，恐成為這波能源危機下最容易受創的市場之一。

市場巨震與民生衝擊全面蔓延

中東衝突爆發後，全球石腦油市場經歷劇烈震盪。2026年7月29日，石腦油日本到岸價格為每噸846.75美元；7月31日進一步攀升至每噸873.75美元。亞洲輕油裂解廠大量依賴中東石腦油，美伊衝突不僅推升原油，更讓亞洲石腦油裂解價差與運費急遽飆升。

這場供應危機已滲透到台灣的日常生活中。在台北溪洲公有市場，市場管理負責人洪明鶴表示，從3月到4月，塑料袋和其他餐飲塑料用品的價格已經翻了一番。台北松江市場的雞肉攤販李玉萍表示，塑膠袋價格暴漲將近60%，塑膠托盤價格上漲了三分之一。有業者透露，3月初一包塑料袋才25元新台幣，這兩個禮拜已漲到35元以上，漲幅至少40%。

經營藥店已20年的王明媛，3月中旬下單訂購塑料袋時，供應商警告無法預估交貨時間。到了4月12日，她的庫存徹底告罄。台灣行業組織中華採購與供應管理協會前理事長白宗城表示，即便運載石腦油的油輪恢復通過荷姆茲海峽，台灣的塑料供應恢復正常也至少需要一個月的時間。

應對策略：從原料多元化到中間產品備庫

面對石腦油供應的高度不確定性，產業界與政府正推動多項應對策略。在原料多元化方面，台塑化推動「乙烷進口入料」專案，規劃每年進口30萬噸美國乙烷來裂解產製乙烯，預計2026年底完工，2027年第一季正式引進乙烷入料。乙烷進料成本比傳統石腦油進料低許多，每噸可降低150至200美元成本。

台塑化也積極調整原油採購策略，從巴西、非洲、美國等地購買原油，但船運時間較長——中東約22天，非洲要45天，美國50天。行政院則推出三大應變措施：台塑石化配合4月份凍漲液化石油氣且優先供應國內市場、中油四輕提前開爐提升乙烯產量、以及塑膠包材零售通路庫存專線媒合。

此外，從上游原料備庫轉向中間產品備庫的策略也受到關注。鑑於液態石腦油易揮發劣化且儲存困難，企業改以石腦油加工後的固態塑膠顆粒形式建立庫存，這些中間產品品質穩定、儲存安全性高且易於倉儲管理。

結語

2026年的中東危機不僅是一場區域軍事衝突，更深刻暴露了全球石腦油供應鏈的系統性風險。從聯產品結構的生產剛性、揮發性導致的庫存限制，到海峽封鎖引發的運輸中斷，多重脆弱性疊加，使看似遙遠的地緣政治事件，迅速轉化為全球製造業與日常民生的現實壓力。這場危機清楚顯示，在高度全球化的今天，任何關鍵原料的供應斷鏈，都可能引發連鎖反應。台灣石化產業正站在轉折點上，原料多元化、循環經濟與策略性庫存管理，已不再是選項，而是生存的必備條件。