通膨放緩跡象浮現提振金價 美元強勢、高殖利率限漲

上週黃金價格呈現下跌趨勢，主要受到美元走強與美國公債殖利率上升的雙重壓力影響。國際金價每盎司收在 4,043 美元，單週跌幅超過 1.5%。儘管美國通膨數據出現放緩跡象，顯示通膨壓力減輕，但較高的美國公債殖利率（即高收益率，指債券提供相對較高的報酬率），持續降低不支付利息的黃金吸引力。

根據《The Hans India》報導，由於市場普遍預期美國聯邦準備制度（聯準會）將維持偏向鷹派的貨幣政策立場，加上就業市場依舊強勁、通膨預期仍具黏性，近期降息的希望已然減弱。在此背景下，黃金上週仍下跌 1.16%。不過，在聯準會決定維持利率不變後，黃金價格曾短暫上揚約 2%。

然而，經濟數據方面，美國第二季國內生產毛額（GDP）成長率已放緩至 1.5%，核心個人消費支出（PCE）物價指數也降至 3.3%，這些都可被視為美國通膨數據趨於緩和的跡象。《FX Empire》分析指出，黃金價格目前在 4,000 美元支撐位附近盤整，短期內可能維持在 3,950 美元至 4,200 美元之間波動。

LKP Securities 商品及貨幣研究副總裁 Jateen Trivedi 預計，黃金和白銀本週可能在窄幅區間內震盪，市場正密切關注包括美國非農就業數據在內的最新經濟指標，以評估聯準會未來的利率政策走向。他表示，儘管美元走弱且原油價格大幅修正，黃金卻未吸引到顯著買盤，這反映出投資者普遍抱持謹慎觀望的態度。此外，盛寶銀行（Saxo Bank A/S）商品策略主管 Ole Hansen 提到，市場資金正從貴金屬轉向工業類資產，加上期貨與 ETF 的多頭部位遭清算，都持續對黃金價格構成壓力。

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