對抗通膨利器：專家點名3檔高殖利率股，打造穩定現金流

通膨在2026年強勢捲土重來。4月份美國消費者物價指數（CPI）年增3.8%，是自2023年5月以來最熱的讀數；緊接著隔日公布的生產者物價指數（PPI）更暴增6.0%，創下2022年12月以來最大的批發通膨升幅。在這樣的環境下，投資人開始把目光轉向一種古老卻歷久彌新的策略：靠高殖利率股票打造被動現金流，用股息收入對抗購買力的侵蝕。

關稅波動、通膨黏滯，加上科技與金融業裁員潮接踵而來，不斷提醒投資人：薪資收入有其脆弱性，一旦失業就斷炊；但股息收入不同，無論市場是風平浪靜或驚濤駭浪，它都持續流入。

儘管歷經多輪升息與貨幣緊縮，通膨仍在悄悄啃食儲蓄。CPI或許已從2022年的高峰回落，但約3至4%的漲幅仍超過多數銀行定存利率，代表你的現金每天都在流失真實購買力。

持續調升股息的企業，本身就是一道天然的通膨防護牆，因為你的收入流會隨時間成長。以S&P 500股息貴族（Dividend Aristocrats）為例，這些過去25年連年提高配息的公司，在過去十年間平均每年調漲股息7.3%，遠高於通膨率。

截至2026年7月，S&P 500的平均股息殖利率約僅1.1%，接近數十年低點；而10年期美債殖利率則略低於4.5%，較今年5月的高峰稍有回落。許多投資人將股息殖利率達到S&P 500兩倍以上的個股，視為「高殖利率標的」。那麼，究竟哪些股票值得放進被動收入組合？The Motley Fool、Forbes與24/7 Wall St.等多家外媒，近期點名了以下三檔備受關注的標的。

首先登場的是製藥巨頭AbbVie（ABBV）。AbbVie在第一季財報後調高了全年每股盈餘（EPS）指引至14.08至14.28美元，當季營收年增逾12%；若排除收購攤銷的影響，約15倍的遠期本益比相當合理。雖然約3.3%的股息殖利率並非同類中最高，但53年連續提高股息的紀錄，以及Humira專利懸崖後明確的成長策略，讓AbbVie成為大型醫療保健股中最可靠的收入選擇之一。

AbbVie在今年將季度股息調漲5.5%至每股1.73美元，第一季營收年增12.4%，旗下明星藥物Skyrizi銷售額激增30.9%至44.8億美元，配息率維持在可持續的48.8%，息前稅前折舊攤銷前利潤（EBITDA）利息覆蓋倍數達6.94倍，基本面紮實。

第二檔是加拿大管道基礎設施龍頭Enbridge（ENB）。Enbridge旗下擁有超過1.7萬英里的液體管道，加上北美超過3，100英里的天然氣集輸管線，以及橫跨加拿大與美國的再生能源資產組合。最吸引人之處在於其收入模式：長期「承接或付款」合約（take-or-pay），現金流穩定性更接近公用事業，而非隨油價浮動的傳統能源股。該公司已連續逾三十年調升股息，並在今年再次上調3%，管理層也重申全年調整後EBITDA指引為202至208億美元。

Enbridge約5.1%的殖利率頗具吸引力，且由可分配現金流（而非僅憑每股盈餘）支撐；今年第一季財報更超越分析師預期，企業淨債務對EBITDA比率維持在5.0倍，處於目標區間之內。此外，Enbridge已識別出約500億美元的成長機會，預計延伸至這個十年結束，尤其在天然氣輸送業務方面潛力格外突出。

第三檔則是有「月配息公司」美稱的Realty Income（O）。Realty Income目前每年配息3.25美元，殖利率約5.07%，配息方式為每月發放，最近一次除息日為2026年6月30日。

這家不動產投資信託基金（REIT）持有15，511處房產，出租率達98.9%，租戶涵蓋92個行業、共計1，761家，其中許多位於防禦性市場，包括雜貨店、便利商店、居家修繕賣場與美元折扣店。更值得注意的是，Realty Income在逆境中的韌性：自本世紀以來，即便歷經金融海嘯與新冠疫情，其出租率從未低於96.6%。

當然，高殖利率並非萬靈丹。高殖利率不自動等於好的殖利率，有時反而是危險訊號。MarketBeat指出，所謂「殖利率陷阱」，是指當股價跌至一定程度，殖利率在紙面上看起來很誘人，但企業已無力支撐股息；警示信號包括配息率接近或超過100%、負債攀升，以及收入持續下滑等。

資深股息投資人往往不只盯著殖利率數字，而是著重「可持續的股息」——即財務健康、因而更可能持續配息的企業。Morningstar亦強調，最好的股息股並不只是殖利率最高或短期績效最佳的股票，投資人應聚焦於具備耐久性競爭優勢的股息標的，並在被低估時進場。

更多資訊：starlightcapital.com、dividend growth vs high dividend yield

在通膨持續黏滯的背景下，以股息成長為核心的投資組合，有望同時兼顧抗通膨、穩定收入與資本增值三大目標，使其成為2026年值得深思的投資布局。換句話說，與其追逐看似誘人卻不穩定的超高殖利率，不如選擇那些年年調漲、真正讓購買力持續提升的現金流機器。

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