鏈上金融顛覆傳統手續費模式 日本與海外市場規模現百倍落差

商傳媒｜吳承岳／台北報導

傳統金融機構的商業模式正面臨靜默卻不斷加劇的衝擊。隨著「鏈上金融」（On-chain Finance）的崛起，金融機構從手續費收入到組織結構，都受到根本性的撼動，特別是日本市場與海外市場在規模上呈現百倍的驚人落差。

鏈上金融是一種新型態的金融基礎設施，它利用區塊鏈技術，讓代幣化的資產（資產轉換為區塊鏈上的數位代幣）得以在網路上進行保管、管理、移轉、交易及合約的自動執行。從加密資產、穩定幣（Stablecoin，一種與法定貨幣價值掛鉤的數位貨幣），到代幣化存款和證券型代幣，許多原先在傳統金融系統（亦稱「線下」）流通的資產，正逐步轉移至鏈上。

鏈上金融的核心優勢在於其「24 小時全年無休、無需中介的即時結算」能力。這意味著，過去海外匯款需經多個銀行層層轉手，耗費大量時間與手續費，但在區塊鏈上，交易當日即可完成結算（T+0），大幅提升效率並降低成本。

然而，這項變革也為傳統銀行業帶來嚴峻挑戰。隨著穩定幣的普及，一個獨立於銀行系統之外的經濟體系正逐漸成形，客戶的資金可能不再長期停留於銀行帳戶，降低了存款的黏著性，進而可能推升銀行的籌資成本。ABeam Consulting（ABeam Consulting）的鈴木雄大（Yudai Suzuki）便曾表示，他理解到「手續費收入將會大幅降低」。

儘管衝擊巨大，鏈上金融也帶來新的商業機會。例如，為這些代幣化資產提供安全的託管（Custody）服務，確保其儲存安全。此外，利用智能合約（Smart Contract，儲存在區塊鏈上，並在滿足預設條件時會自動執行的程式）自動化業務流程，也有望顯著減少人件與系統成本。在金融轉型的浪潮下，僅是「等待」變化，本身就可能成為最大的風險。