地緣政治風險降溫、聯準會鷹派論調 黃金價格恐續承壓

商傳媒｜吳承岳／台北報導

黃金價格（XAU/USD）週一（29日）盤中走低，儘管美元匯價略微下滑，也未能扭轉其疲弱走勢。儘管上週最後兩個交易日黃金曾出現漲勢，但整體仍呈現下跌，已是連續第四週收黑，顯示黃金短期趨勢偏向守勢。

國際投資人已大致忽略美國與伊朗之間的最新軍事摩擦，尤其在雙方 aparentemente（似乎）同意結束荷莫茲海峽周邊的戰鬥並重啟和平談判後，地緣政治擔憂顯著降溫。這使得對黃金這類傳統避險資產的需求大減。

分析指出，黃金近期疲軟主因是宏觀經濟與市場特定因素綜合影響。最主要的壓力來自市場預期聯準會（Federal Reserve）將維持緊縮貨幣政策立場，這持續支撐著美元走強。此外，今年稍早累積的投機性多頭倉位正在平倉，也為黃金市場帶來挑戰。若美國經濟數據保持強韌，且通膨居高不下，聯準會決策者可能會進一步收緊貨幣政策。此情境恐使美元更強勢，並對黃金等不生息資產構成更大壓力。

本週市場焦點將轉向多位主要央行總裁的演說以及美國最新的勞動市場數據。投資人將密切關注聯準會、歐洲央行（European Central Bank）及英格蘭銀行（Bank of England）等央行首腦在歐洲央行年度論壇上的發言。特別是聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）在六月政策會議後所展現的鷹派言論，曾令金融市場不安。若他再次發表關於通膨與利率的強硬訊息，將可能強化市場對美國公債殖利率上揚的預期，而歷史經驗顯示，這通常會對金價造成壓力。

美國獨立紀念日假期將至，本週四將公布多項關鍵數據，包括備受關注的非農就業報告、失業率及薪資成長數據。由於先前多份就業報告優於預期，加上聯準會態度轉趨鷹派，投資人正尋求美國經濟持續強韌的證明。一份強勁的就業報告將進一步支持聯準會今年稍晚收緊政策的論點，而任何勞動市場疲軟跡象則可能削弱這些預期。

從技術面來看，黃金近期走勢對多方不利。儘管黃金價格上週末曾出現溫和反彈，並曾回升至心理關卡 4,000 美元之上，但截至發稿時，價格在測試三月份低點 4,098 美元（目前已轉為阻力位）後再度回落。黃金價格持續在 200 日移動平均線下方交投，加上 21 日指數移動平均線的下降趨勢，均顯示其上漲動能正在減弱。除非這些長期技術指標被收復，否則當前趨勢仍對空方有利。下方首個關注點是近期低點 3,916 美元，若跌破此位，恐進一步測試 3,900 及 3,800 美元的心理支撐區。