金價重挫2%、油價跌逾5% 市場押注中東衝突不擴大

中東局勢再度成為全球金融市場焦點。儘管美國總統Donald Trump公開表示將回應伊朗攻擊美軍直升機事件，但市場反應卻出現與傳統避險邏輯不同的走勢。國際金價9日大跌近2%，跌破每盎司4,250美元關卡，國際油價同步重挫超過5%，顯示投資人更傾向押注衝突不會進一步升級。

根據外媒報導，美軍一架阿帕契攻擊直升機在荷莫茲海峽執行巡邏任務期間遭到攻擊，事件引發市場高度關注。川普隨後表示，美國必須對此做出回應，但同時強調機組人員平安無事。消息傳出後，原油價格一度急漲，但漲勢很快消退，反映市場認為雙方仍試圖避免全面衝突。

值得注意的是，黃金與原油此次同步下跌，與過去地緣政治危機期間避險資產走強、油價上漲的情況明顯不同。

市場分析認為，投資人目前更關注的是戰事是否有降溫跡象，而非短期軍事衝突本身。近期以色列與伊朗均未進一步擴大軍事行動，加上部分區域衝突出現停火協商空間，使資金開始撤離避險部位。

在黃金市場方面，除了地緣政治因素外，貨幣政策預期也是關鍵變數。市場正等待美國最新消費者物價指數（CPI）公布。若通膨高於預期，可能迫使Federal Reserve System維持高利率甚至進一步收緊貨幣政策。

由於黃金本身不會產生利息收益，當利率維持高檔時，其吸引力往往下降。因此，近期金價面臨雙重壓力，一方面避險需求減弱，另一方面高利率環境持續壓抑資金流入。

技術面來看，黃金價格跌破200日移動平均線，也進一步引發部分程式交易與技術派投資人的賣壓。200日均線通常被視為判斷長期趨勢的重要指標，一旦跌破，往往會加速市場情緒轉弱。

原油市場則受到供需基本面影響更深。

美國能源部長Chris Wright表示，目前經由荷莫茲海峽運輸的石油數量持續增加，供應鏈並未出現市場原先擔心的大規模中斷。同時，全球原油庫存高於預期，加上中國需求成長放緩，也削弱市場對供應短缺的擔憂。

中國作為全球最大原油進口國之一，其需求變化對國際油價具有關鍵影響。市場數據顯示，中國5月原油進口量較前期減少約400萬桶／日，使投資人重新評估全球需求前景。

此外，美國能源資訊署（EIA）最新預測顯示，即便中東局勢惡化，2026年全球原油需求仍可能略低於2025年水準，顯示全球經濟成長放緩對能源消費的壓力正在浮現。

對台灣投資人而言，目前市場正在兩股力量之間拉鋸。一邊是中東局勢帶來的不確定性，另一邊則是通膨、利率與全球需求放緩等基本面因素。

短期來看，若中東衝突未進一步升級，市場焦點可能重新回到美國通膨數據與聯準會政策方向。黃金價格能否守住長期支撐區，以及油價是否持續回落，將成為觀察全球資金風險偏好的重要指標。

【提醒您】

投資有賺有賠，金融市場受國際政經情勢影響甚大，本文僅供參考，不構成任何投資建議。