聯博：比特幣市場告別散戶狂熱 轉向機構主導更穩健

儘管比特幣在2026年表現相對平淡，知名投資管理公司聯博（Bernstein）的分析師認為，這種「平靜週期」實際上可能比表面看起來更為健康，預示著市場將走向由機構主導的成熟階段。

聯博分析師昨日在一份研究報告中指出，比特幣市場的緩慢表現，促使市場重心從散戶投資者轉移至機構。由於散戶投資者正日益轉向人工智慧（AI）相關股票，今年比特幣的資金流入顯著放緩。截至目前為止，2026年現貨比特幣ETF（交易所交易基金）和企業庫存買家的淨流入約為120億美元，遠低於2025年全年約600億美元的淨流入規模。比特幣ETF雖然合計管理著約750億美元的資產，卻也錄得約26億美元的淨流出。

聯博的全球數位資產團隊指出，比特幣市場的這種成熟階段尚未被充分理解，而許多批評多半源於其缺乏散戶動能，但考量到散戶已大舉湧入AI領域，這或許不是一件壞事。分析師強調，本輪週期比特幣的「無聊」表現，不應削弱其作為長期「價值儲存」（store of value）資產的地位。

儘管比特幣今年至今已下跌約27%，聯博仍維持其年底目標價為15萬美元。此外，軟體公司微策略（Strategy）持續擴大其比特幣持有量，透過發行特別股募資約75億美元，並利用這筆資金收購了約10萬枚比特幣。該公司目前是全球最大的企業比特幣持有者，擁有超過84.5萬枚比特幣，總價值約536億美元。與此同時，IREN和Cipher Digital等上市礦業公司也已增加對AI基礎設施的投入，受益於不斷增長的AI資料中心需求。目前，整個加密貨幣市場的總市值約為2.25兆美元，相較於傳統資產類別仍屬規模較小。