轉進AI先進封裝材料！亞電(4939)扭轉虧損爆量衝高

圖片來源：Gemini 製圖

AI供應鏈規格升級巨浪全面外溢至印刷電路板高階材料端！軟性印刷電路板(FPC)上游材料大廠亞電(4939)今(9)日盤中多空勢力激烈交鋒，股價在強大買盤承接下一路旱地拔蔥，盤中最高暴衝至72.1元，隨後拉回至68.7元附近高檔拉鋸，盤中大漲約4.7%，爆出31,005張換手大量。受惠於公司徹底執行產品結構質變，推出全面卡位半導體先進封裝與AI高頻應用的M9/M10 PTFE基板及抗翹曲平衡膜，帶動2026年第一季財報一舉扭轉去年虧損、EPS繳出0.24元轉機佳績，毛利率更狂飆至28.58%。在大盤剛歷經大幅修正的巨震環境下，亞電憑藉強烈的轉型題材走出逆市多頭狂飆段。理周投研部表示，亞電中長線具備紮實的輕資產轉型底蘊，唯短線股價漲幅過快、週轉率極高且已被列為注意股，建議投資人嚴守關鍵支撐區間操作。

法人指出，亞電基本面正迎來大逆轉的「先蹲後跳」拐點。2025年全年營收因傳統材料競爭激烈而年減8.05%、全年EPS淨利虧損0.43元；但在策略調控下，2026年第一季合併營收達3.14億元、稅後淨利2,392.9萬元，單季EPS達0.24元，獲利能力出現結構性翻紅。營收趨勢同樣出現重要改善訊號，隨高階利基型材料陸續送樣出貨，5月合併營收來到1.416億元、年增幅達21.19%；前五月累計營收達5.98億元，年增率順利由負轉正至2.58%。這組關鍵數據向市場有力證明，亞電已成功告別傳統材料價格戰的低谷。

法人表示，市場對亞電展開瘋狂估值重評的核心，在於其切入含金量極高的「AI伺服器與先進封裝第二層鏈」。公司過去營收主力偏向傳統低毛利的黃色覆蓋膜，近年全面將研發重兵佈局於PI材料、EMI電磁波屏蔽膜、導電膠及高頻傳輸材料。隨著AI高速傳輸規格從M8全面向M9/M10挺進，下游對訊號完整性與尺寸抗翹曲的要求達到嚴苛標準。亞電新推出的高頻基板正透過上下游合作夥伴展開密集的送樣測試與驗證，一旦認列導入量產，將有機會複製高階CCL材料廠的爆發式溢價邏輯。

理周投研部表示，昨(8)日台股受美股利空重擊一度恐慌崩跌逾2700點，終場重挫1568.16點、外資驚人提款938.52億元，亞電卻逆市展現鋼鐵防禦力。惟籌碼面與技術面已浮現過熱警訊。6月8日三大法人高檔調節賣超1,410張(外資賣超1,649張、自營商買超239張)；同日融資大增586張(至6,272張)、融券亦同步暴增597張(至733張)，券資比在短時間內急拉至11.69%。此外，公司更因6個營業日累積漲幅達28%、週轉率達38.25%而高掛注意股。今日盤中成交量突破3萬張，盤中週轉率再度逼近31.6%的史詩級高水位。操作策略上，已有持股者可續抱，但應分批鎖定部分利潤，並將強弱分界線嚴格設定在昨收65.6元與今日低點65.9元；空手者此處絕不宜盲目重壓追高，建議冷靜等待股價回測60～66元區間、量縮且守穩平台防線後，再以強勢轉機股的風控邏輯伺機介入。

圖片來源：CMoney亞電(4939) K線圖

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