美國國家信用合作社管理局提議穩定幣發行新標準 設營運與風險管理規範

美國國家信用合作社管理局（National Credit Union Administration, NCUA）近日提出一項新規則，旨在為與信用合作社相關的穩定幣發行商建立營運和風險管理標準。此舉將傳統合作金融領域引入數位資產生態系統，並為美國日益發展的加密貨幣市場增添更多監管確定性。

這項新規則是基於去年由美國總統唐納·特朗普（President Trump）於2025年7月18日簽署成為法律的《Genius法案》（GENIUS Act）。該法案是美國首部為支付穩定幣建立全面聯邦框架的法律。根據《Genius法案》，國家信用合作社管理局負責監督希望成為「獲准支付穩定幣發行商」（PPSIs）的信用合作社。

國家信用合作社管理局提出的最新規則，重點聚焦於獲該局許可的支付穩定幣發行商所需遵守的營運保障和風險管理要求。該局主席凱爾·S·豪普特曼（Kyle Hauptman）指出，這項提案的動機是為了確保信用合作社在穩定幣發行領域，能與銀行、金融科技公司及原生加密貨幣企業保持競爭上的對等地位。

早於今年2月11日，國家信用合作社管理局已發布一份單獨的擬議規則，詳細說明信用合作社申請穩定幣發行許可的框架。此次提出的新標準，預計將要求信用合作社在合規基礎設施、準備金管理系統和網路安全能力方面投入大量資金，這對於規模較小的信用合作社而言可能構成挑戰。公眾對於這項擬議規則的意見徵詢期將開放至2026年7月17日。國家信用合作社管理局也依《Genius法案》規定，將與美國財政部（US Department of the Treasury）及其他監督支付穩定幣的監管機構合作。