全球最大資產管理公司貝萊德 私人信貸估值遭紐約檢方調查

全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）正受到美國聯邦檢察官的調查，主因被指控誇大其私人信貸基金資產的價值。據《CHOSUNBIZ》報導，U.S. Attorney's Office for the Southern District of New York 在過去數月間，持續就貝萊德旗下「BlackRock TCP Capital」基金的貸款估值方法獲取相關資料，並已開始調查關鍵高階主管。

這項調查的核心，在於貝萊德是否故意調高不良貸款資產的估值，以藉此最大化基金手續費收入。私人信貸指的是一個替代性金融市場，由基金或資產管理公司等非銀行金融機構向企業提供資金，取代受嚴格審慎監管的傳統銀行。

「BlackRock TCP Capital」基金是一家商業發展公司（BDC），主要向具潛力的中型企業提供貸款並創造收益。今年一月，該基金曾揭露其投資的一家企業（其中包括一家電商品牌整合商）營運惡化，預計其淨資產將較前一季度驟降 19%。消息披露後，該基金股價隨即在單日內暴跌 13%。此舉導致蒙受巨大損失的投資人提起一系列集體訴訟，指控基金經理人未能透明評估貸款資產價值，並提供了不實資訊。

負責此案的紐約南區聯邦檢察官為傑伊·克萊頓（Jay Clayton），他曾於前美國總統唐納·川普（Donald Trump）第一任期間擔任美國證券交易委員會（SEC）主席。傑伊·克萊頓被華爾街視為對私人信貸資產估值漏洞持續提出警告的「死神」之一。他近期在一個另類投資產業會議上，對不公平交易行為展現強硬立場，並引述：「透過操縱價值來收取費用，始終是被禁止的。」

目前私人信貸市場規模已膨脹至 1.8 兆美元，但因其資訊揭露標準遠低於傳統銀行貸款，且資產價值設定存有大量主觀空間，長期以來面臨外界批評。部分市場觀察人士警告，一旦受債務困擾的企業發生連鎖違約，隱藏的風險可能一觸即發，恐對更廣泛的金融體系構成威脅。