通膨油價雙漲衝擊美股 AI概念股漲勢受阻

美國股市昨日（12日）受到高於預期的通膨數據與油價飆升影響，那斯達克（Nasdaq）與標普500（S&P 500）指數自近期高點回落，對此前備受市場青睞的人工智慧（AI）相關類股構成壓力。道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）則逆勢小幅上揚0.2%。

四月份消費者物價指數（CPI）月增 0.6%，年增 3.8%，其中能源成本佔月增幅超過四成，導致市場對聯準會（The Fed）降息的樂觀預期降溫。扣除食品和能源後的核心CPI，四月份亦月增 0.4%。

油價方面，布蘭特原油（Brent crude）因美伊緊張局勢導致荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）供應受阻，昨日盤中飆升 3.6% 至每桶 107.97 美元。與此同時，10年期美國公債殖利率從 4.42% 上升至 4.46%，進一步反映市場對通膨的擔憂。

在市場回檔中，資訊科技類股表現最為疲軟，整體下跌 2.1%。其中，AI 概念相關的晶片股損失慘重，英特爾（Intel）股價重挫 8.6%，美光（Micron）下跌 6.1%，雲端運算公司CoreWeave亦下滑 7.7%。高通（Qualcomm）、英特爾和閃迪公司（Sandisk）名列標普500指數科技類股表現最差之列，這些公司股價今年稍早皆曾因AI熱潮而大幅上漲。

聯準會四月會議維持 3.50% 至 3.75% 的目標利率區間，並表示政策走向將取決於最新數據。根據 Kalshi 與 Polymarket 等預測市場數據，市場預計 2026 年「零降息」的可能性高達 58% 至 62.5%。至於今年六月，聯準會幾乎不會調整利率，不變的機率將近 98%。

儘管通膨與油價帶來逆風，企業財報表現仍為多頭提供支持。DataTrek引用Investopedia的數據顯示，近九成標普500成分股已公布財報，其中 84% 的公司獲利超出預期，科技類股的超預期比例更達 94%。

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