美顧問減持千萬美元動能ETF 市場關注成長股後市走向

根據美國證管會（SEC）在5月8日提交的申報文件顯示，美國投資顧問公司 NewSquare Capital 已於今年第一季出售 Invesco Dorsey Wright Momentum ETF（PDP）約97,285單位。這筆交易預估價值達1,207萬美元，引發市場對於成長型股票未來走勢的廣泛關注。

PDP 是一檔追蹤 Dorsey Wright Technical Leaders Index 的指數股票型基金，主要投資於在美國股票市場中展現強勁相對動能特性的標的。該基金透過一套規則導向的方法，定期篩選並重組約100家符合動能標準的美國公司，旨在捕捉市場領先者的表現。

儘管 NewSquare Capital 大幅減持，但截至第一季末，該公司仍持有價值超過1,300萬美元的 PDP 單位，顯示這筆操作可能僅是針對先前取得的豐厚報酬進行部位調整。PDP 在過去一年表現亮眼，截至4月30日，其淨資產價值（NAV）一年期報酬率高達36.6%，且在過去一年、三年及五年表現均優於 Russell 3000 Growth Index，並對標普500（S&P 500）產生7個百分點的超額報酬（alpha）。截至5月7日，PDP 股價為每單位139.28美元，一年內漲幅達37%。

然而，分析指出，PDP 集中於高成長產業的配置，加上其持股的本益比普遍超過33倍，使其在市場情緒轉變時，可能面臨較高的波動風險。此一減持動作提醒投資者，在追求動能策略帶來的超額報酬時，也應密切關注資產配置的平衡性，並考量成長股在高估值環境下的潛在風險。

【提醒您】

投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議