Welltower併購動能強勁 RBC Capital Markets調升目標價看好未來收益

RBC Capital Markets 近日調升不動產投資信託公司 Welltower 的目標價，從每股 230 美元上調至 238 美元。此舉反映 Welltower 在 2026 年初表現強勁，主要歸因於銀髮住宅的入住率提升，以及積極的物業收購策略。

根據 RBC Capital Markets 的分析，Welltower 已於本年度完成約 47 億美元的新交易。同時，Welltower 管理階層也將其全年淨營運收入（NOI）成長目標調高至 16.5% 至 21.5%。RBC Capital Markets 特別指出，即使在傳統上較為緩慢的季節，Welltower 的入住率仍呈現小幅度的季增長。

RBC Capital Markets 預期，Welltower 銀髮住宅業務的營運收入在 2026 年將成長 21.2%。整體而言，該公司預估 Welltower 的核心收益在 2026 年將上升約 20%，隨後在 2027 年和 2028 年分別放緩至 17.5% 和 14.6%。這暗示著房地產市場的強勁復甦後，將回歸較為正常的成長步調。

分析師指出，房地產市場正再次找到成長契機，具有明確需求順風的資產擁有漲價空間。Welltower 快速的交易步伐，可能會重新定義大型不動產投資信託（REITs）透過收購實現收益成長的速度預期。然而，快速收購的代價是執行風險，這仰賴於入住率和定價持續保持正向趨勢。

尤其在銀髮住宅領域，一旦入住率提高，由於固定成本的存在，新住戶帶來的高利潤收入將能加速獲利成長。

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