價值重估啟動 宏致(3605)獲利結構轉優 全年EPS上看挑戰6元

▲圖片來源：宏致公司官網

宏致(3605)主要為台灣精密連接器領導廠商，核心業務涵蓋連接器、連接線組及金屬沖壓件的研發與製造。具備垂直整合優勢，產品廣泛應用於筆記型電腦、AI 伺服器、汽車電子及網通設備等高成長領域。近年來受惠AI伺服器與高速傳輸需求爆發，去年EPS達4.35元、年增73%，法人預估全年EPS將有望挑戰6.5元大關，成長爆發潛力仍值得關注。

隨著新一代伺服器架構升級，單機櫃連接器用量由過去約8至10顆提升至20顆以上，帶動產業價量齊揚。新世代NGI、MCIO等產品單價約落在1.5～3美元，相較傳統產品僅約0.1美元，ASP提升10~20倍，直接帶動營收與毛利同步放大。同時，伺服器連接器毛利率可達30~40%，優於公司整體水準，成為推升今年營運的關鍵成長動能。

資本支出方面，持續推動越南新廠於去年底投產，高速連接器月產能由約200萬顆提升至500萬顆，放大2.5倍；高速線材則在今年第二季啟動量產，月產能約20萬條。另公司透過現增募資約6.38億元，持續擴充伺服器相關產線，擴產節奏明確。

展望今年，法人預估宏致營收有機會挑戰130億元，EPS挑戰6元，主要動能來自MCIO出貨倍增、800G AEC放量，以及產品組合優化帶動毛利率提升。股價帶量創高無壓力，短線上可留意拉回五日線持續操作，以今年來說預估本益比僅13倍。

▲圖片來源：CMoney 3605 宏致 K線圖