韓國首季 GDP 強勁成長藏半導體錯覺 借鑑 IMF 危機警惕「超車」挑戰

韓國經濟今年首季表現亮眼，實質國內生產毛額（GDP）成長率達 1.7%，不僅超越韓國銀行原先預測的 0.9%，更是自 2020 年第三季以來，單季最高的成長率。然而，這股看似強勁的經濟動能，主要受惠於半導體出口的激增，《韓國經濟新聞》指出，專家警告其餘產業表現疲軟，恐預示著一種「半導體錯覺」。

半導體榮景下的潛在風險

此次成長榮景主要來自對高頻寬記憶體（HBM）的短期需求激增，此乃受惠於全球人工智慧（AI）趨勢，而非整體製造業實力的全面提升。對此，Global Economics Research Institute Director Kim Dae-ho 警示，當前的繁榮景象，很可能只是暴風雨前的平靜，呼籲各界切勿重蹈 30 年前的覆轍。他引述 1997 年國際貨幣基金（IMF）外匯危機為鑑，當年韓國經濟首度突破千億美元出口大關，亦由半導體出口帶動，但隔年 16M DRAM 價格卻在一年內從 50 美元暴跌至 5 美元，成為危機爆發的關鍵導火線之一。

中國大陸步步進逼　「超車差距」成關鍵

當前，中國大陸正斥巨資推動「半導體自給自足」政策，即使面臨美國與西方國家的制裁，仍積極擴大其在全球半導體市場的影響力。在入門級的成熟製程半導體市場（legacy semiconductor），中國大陸已佔據主導地位，此類產品對韓國半導體產業而言是重要的現金牛。更值得注意的是，中國大陸透過吸納韓國人才並投入國家級研發，已將高附加價值市場如 HBM 的技術差距，縮小至約 1 至 2 年。Kim Dae-ho 強調，真正的「超車差距」（super-gap），並非僅是技術上的些微領先，而是要建立一道難以跨越的技術壁壘和生態系壟斷，讓追隨者即使投入高昂成本與時間也無法進入。

政府角色與產業挑戰

Kim Dae-ho 批評韓國政府在關鍵行動上因法規限制和政治爭議而延宕，無法像其他國家提供大規模補貼。他呼籲政府應在半導體產業聚落的基礎建設、實質性稅收優惠以及國家級人才培育方面提供強而有力的支持。他認為，如果韓國未能成為計算典範轉移時期的「規則制定者」（Rule Maker），將可能面臨中國大陸的數量攻勢與美國國家主義的雙重夾擊。韓國半導體產業的真正考驗，才剛開始。