華泰證券首評三星喊買！預言HBM4整合優勢將於2027爆發

中國主要證券商華泰證券（Huatai Securities）近日首度針對韓國科技巨擘三星電子（Samsung Electronics）發布分析報告，給予每股 35.6 萬韓元的目標價。此預測值與韓國 KB證券（KB Securities）的 36 萬韓元相近，位居目前市場相對高點。

華泰證券在報告中指出，三星電子是全球少數同時涉足記憶體半導體、系統半導體設計與晶圓代工業務的綜合型技術公司，同時也生產智慧裝置與各類零組件。該券商預期，三星電子將善用其在記憶體、系統及先進封裝方面的整合優勢，在 2026 至 2027 年期間提升 HBM4（高頻寬記憶體）的市場佔有率。此外，華泰證券也看好三星電子在 DRAM 價格上漲時，能藉由規模經濟實現高獲利。

分析師認為，三星電子是人工智慧（AI）基礎設施需求擴張的關鍵受惠者之一。同時，韓國政府對《商法》的修正，也有望改善公司治理，進而提升三星電子中長期價值。不過，華泰證券也提醒潛在風險，包括半導體產業可能面臨下行週期、AI 需求不如預期、地緣政治風險以及貿易爭端等。

截至昨日（22日）收盤，三星電子股價為 21.75 萬韓元，較前一交易日下跌 0.68%。今年以來，散戶投資人已淨賣出高達 7.3829 兆韓元的三星電子股票。目前市場上其他主要投資機構對三星電子的目標價包括：摩根大通（JP Morgan）30 萬韓元、摩根士丹利（Morgan Stanley）24.8 萬韓元、花旗集團（Citigroup）28 萬韓元、野村證券（Nomura Securities）32 萬韓元、韓國投資證券（Korea Investment & Securities）33 萬韓元以及韓亞金融投資（Hana Securities）30 萬韓元。