韓國迎「完全主動式ETF」時代 資產管理業積極備戰新賽局

為提升國內資本市場的競爭力，韓國金融監管機關正著手放寬對主動型指數股票型基金（ETF）的規範。面對這項變革，當地資產管理業者已加速調整組織架構並招募人才，為即將到來的新一輪市場競爭預作準備。

目前，韓國ETF市場的監管規定要求，被動型ETF必須與追蹤指數保持至少0.9的相關係數，而主動型ETF則需維持至少0.7的相關係數。此外，為分散風險，ETF必須至少持有十檔股票。這些相關係數的限制，在過去很大程度上約束了主動型ETF的投資策略彈性。

據悉，韓國金融當局正朝著引入「完全主動式ETF」的方向邁進，此舉是效仿主要已開發國家，取消對主動型ETF的相關係數限制。這項政策鬆綁預計將使ETF能夠採行更具差異化的管理策略，進而提升市場整體競爭力。

業界普遍認為，市場佔有率領先的資產管理公司正主動加強其在主動型ETF領域的競爭力。《KB Think》報導指出，截至目前，Mirae Asset Asset Management的ETF淨資產高達128.4兆韓元，位居業界第二；而KB Asset Management的ETF淨資產則為28.8兆韓元，在28家業者中排名第四。

為應對市場新環境，各大資產管理公司已展開積極佈局。Mirae Asset Asset Management已於去年底成立了股票主動型ETF團隊，並計畫從今年起擴展國內外主動型ETF產品線。KB Asset Management也預計在今年上半年設立專責主動型ETF的組織，並表示：「我們計畫建立主動型ETF管理組織，以應對近期市場環境變化，提供更具彈性的投資解決方案。」該公司亦將強化研究與企業分析、風險管理及再平衡，聚焦於人工智慧（AI）、電力基礎設施、半導體、股息以及掩護性買權等投資主題。