中東情勢加劇地緣政治風險 日本央行升息時程恐延至下半年

日本銀行（Bank of Japan, BOJ）在2026年3月19日舉行的貨幣政策會議上，決議維持政策利率不變。然而，市場普遍解讀日本央行對自2月底以來持續緊張的中東情勢所採取的謹慎態度，暗示其原定的升息時程可能因此地緣政治不確定性而延後。

根據日本銀行對外發布的公報，其已注意到中東情勢升溫導致金融市場不穩定，以及國際原油價格大幅上漲的影響，並指出「今後動向仍需密切關注」。針對物價走勢，日本銀行強調，原油價格上漲對「基期物價上漲率預期」的影響，同樣「需特別留意」。這些聲明顯示央行對經濟與物價雙方面的擔憂。

儘管日本銀行在官方「展望報告」中表示，若經濟與物價情勢能按預期發展，將會持續升息並調整寬鬆貨幣政策的程度，顯示其長期升息立場不變。但日本銀行總裁植田和男（Kazuo Ueda）在會後的記者會上，對於未來的貨幣政策走向則語帶保留，採取了謹慎的發言。

分析指出，日本銀行目前的資訊傳遞方式，可能並不急於在中東情勢加劇日本經濟前景不確定性之際，過早實施升息。這項策略也被解讀為對高市早苗（Sanae Takaichi）政權的一種牽制。據悉，高市早苗政權對日圓貶值和升息持保留意見。市場觀察家預期，綜合地緣政治風險與國內政經考量，日本銀行的升息決定很可能將延遲至今年下半年。