SCHD能源股持股逼近24% 年初至今表現強勁 引發投資組合穩定性討論

備受股息投資人青睞的 Schwab 美國股息股票 ETF (SCHD)，在今（28）日公布的最新報告中顯示，其年初至今（2026年）的報酬率高達 10.8%，表現顯著超越同期下跌 5% 的標準普爾 500 指數。然而，能源類股在 SCHD 投資組合中的佔比已攀升至 23.9%，引發市場對其長期穩定性與風險的討論。

SCHD 目前資產規模超過 850 億美元，殖利率為 3.3%。該 ETF 總計持有 101 檔股票，其中 12 檔為能源股。在這些能源持股中，勘探與生產（E&P）公司 ConocoPhillips 是其最大單一持股，佔比約 5%；Chevron 則名列第三大持股，佔比 4.8%。值得注意的是，SCHD 的投資組合中並未包含能源巨頭 ExxonMobil。

分析指出，SCHD 投資的許多能源公司，包括 ConocoPhillips、EOG Resources、Coterra Energy、Ovintiv、APA 和 Murphy Oil 等勘探與生產業者，以及 SLB 和 Halliburton 等油田服務公司，其營運與股價表現對油氣價格波動高度敏感。儘管 Chevron 已連續 39 年增加股息，展現其股息派發的穩定性，但 SCHD 其他能源股則普遍缺乏持續提高股息的可靠紀錄。

面對能源股的高佔比，SCHD 的多元化配置策略被認為是其風險平衡的關鍵。目前，沒有任何單一股票在 SCHD 投資組合中的權重超過 5%。此外，該 ETF 仍有 34.7% 的資金投資於民生消費品和醫療保健等價值型產業，這有助於平衡能源類股的潛在波動性。相較之下，另一檔知名的 iShares Select Dividend ETF (DVY) 在能源股的權重則低於 10%，並將更多比重放在公用事業和金融股。