華爾街代幣化證券迎關鍵里程碑 監管核可助推主流金融採用

華爾街正大舉進軍區塊鏈領域，代幣化證券（Tokenized Securities）已從邊緣試驗專案邁向主流金融市場的核心基礎設施。美國主要金融監管機構與頂尖機構業者近期採取一連串行動，加速了這項轉變，預計未來幾年內將有數兆美元資金轉向區塊鏈金融產品。

監管框架確立 提升市場信心

具體而言，美國證券交易委員會（SEC）與美國商品期貨交易委員會（CFTC）已於 3 月 17 日發布了首份針對代幣化證券與商品的全國性聯合監管框架，為市場提供了明確的指引。此舉被視為華爾街全面擁抱區塊鏈的重要訊號，尤其對於代幣化證券的發展奠定穩固基礎。

機構巨頭加速佈局

市場龍頭那斯達克（Nasdaq）亦獲 SEC 批准，將羅素 1000 指數（Russell 1000）股票及主要指數股票型基金（ETF）的代幣化版本，直接在區塊鏈上進行掛牌與清算。同時，全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）也已於 3 月，在去中心化交易所 Uniswap 上開始交易其代幣化的美國國債基金「BUIDL」，這創下了主權債務資產代幣化交易的業界首例。

RWA市場規模顯著成長

在這些發展的帶動下，實體資產代幣化（Real-World Asset, RWA）市場規模顯著成長。據統計，截至 2025 年 3 月，RWA 市場已飆升至 265 億美元，光是 2025 年 1 月至 3 月間，便成長了 66%。其中，美國國債的代幣化資產價值達到 111 億美元，顯示傳統金融資產正加速轉向區塊鏈。

在區塊鏈網路方面，以太坊（Ethereum）仍是代幣化資產的主要平台，擁有 153 億美元的資產規模與 57% 的市場佔有率。BNB 鏈（BNB Chain）持有 32 億美元，Solana 擁有 17 億美元，而 Stellar 則有 14 億美元的代幣化資產。此外，Centrifuge 和 Maple 等私人信貸協議也越來越常啟用新資產類別的鏈上結算。數位資產分析師 Axel Bitblaze 指出：「這些綜合性努力實質上讓華爾街在眾目睽睽下全面進入區塊鏈軌道，卻未引發這類市場轉變通常會受到的廣泛關注。」