中東戰火推升全球油價 韓國半導體產業展現強大韌性

中東地區戰事進入第三週，全球市場情緒承壓，韓國綜合股價指數（KOSPI）的市場波動性隨之擴大。韓國投資證券（Korea Investment & Securities）研究部門於今日（20日）分析指出，儘管高油價預期延緩了投資人信心復甦，但半導體產業將成為緩衝市場下行壓力的關鍵。

根據韓國投資證券發布的報告，目前西德州原油（WTI）價格已突破每桶90美元，預計未來將維持在每桶85美元左右的高點。不過，在高油價環境下，韓國企業的營業利益預期仍維持原有趨勢，主要歸因於半導體產業的強勁表現。

報告強調，半導體產業佔KOSPI整體獲利的57%，扮演著「支撐」的角色。該產業特性使其較不受中東地區風險的影響，獲利受損的擔憂相對較低，因此有望限制KOSPI的跌幅。

然而，報告也提醒，半導體以外的其他產業恐將面臨高油價長期化的衝擊。若企業無法將因油價上漲導致的成本壓力轉嫁至產品售價，其在股市中可能將被邊緣化。此外，難以承受利率上升負擔的產業，也將逐漸失去市場關注。

韓國投資證券預測，若為抑制高通膨而實施一次基準利率調升，KOSPI的目標本益比（PER）恐將下降約0.2倍，導致KOSPI的上檔目標可能下調約200點。儘管KOSPI仍暴露於中東地區的風險之中，但隨著企業獲利預期改善，戰事帶來的衝擊預計將被抵銷，半導體及其他能有效應對成本與利率壓力的產業將受到市場矚目。