中東衝突推升原油、貴金屬價格 布蘭特原油上看每桶103美元

受到中東地區衝突影響，原油與貴金屬價格持續攀升。瑞銀（UBS）指出，伊朗衝突加劇，布蘭特原油價格已從衝突前的每桶 72 美元，上漲至今日（3月16日）的 103.5 美元。

貴金屬價格也逼近歷史高點，地緣政治、財政與經濟不確定性，增加了市場對避險資產的需求。瑞銀美元計價的 CMCI 商品總回報指數顯示，年初至今，整體商品價格已上漲近 15%，除了黃金和石油，銅等金屬也因供給短缺而走高。

瑞銀預期，地緣政治風險溢價最終將消退，但基本面依然穩固。鑑於供應中斷日益明顯，該機構已將 6 月底布蘭特原油價格預測上調至每桶 90 美元，前提是霍爾木茲海峽的運輸在 3 月底或 4 月初恢復。

黃金價格仍有上漲空間，預計年中將升至每盎司 6,200 美元，主要受到各國央行和投資者需求、龐大的財政赤字、美國實質利率下降以及地緣政治風險的支撐。

此外，瑞銀預計銅和鋁的供應將持續短缺，中期內可望支撐價格，而電氣化等結構性因素將推動長期需求。

瑞銀建議，商品有助於分散投資組合，投資者可透過多元化的指數、交易所交易基金（ETF）、交易所交易商品（ETC）或結構性投資等方式參與商品市場。不過，投資者也應留意價格波動以及期貨或實物持有相關的風險。

瑞銀認為，2026 年商品將在投資組合中扮演更重要的角色，在地緣政治風險、全球能源轉型以及供需失衡的背景下，提供多元化的投資機會。該機構看好整體商品市場，並持續看好黃金作為具吸引力的避險工具。