資金轉向！歐洲股市超越美科技股 投資組合迎板塊輪動

美國科技股長期以來吸引大量資金，主導全球股市的局面，可能正開始轉變。歐洲股市在2025年表現超越美國，吸引投資人將部分資金從權重較高的美國科技股，轉向更傳統的產業，如工業、金融和能源等。

《Dagens.com》報導，自2025年初以來，MSCI歐洲指數上漲約25%，相較之下，以歐元計價的美國同等指數僅成長5%多。同時，分析師引用的市場數據顯示，流入歐洲股市的資金已達到十年來的最高水平。部分投資人開始更密切關注歐洲的投資機會，並非完全放棄美國股票，而是因為各產業之間的平衡開始轉移。

丹斯克銀行（Danske Bank）首席策略師弗蘭克．奧蘭（Frank Øland）表示，許多投資人正在將目光從科技股轉向更傳統的商業模式。製造業、銀行業、能源和基礎建設等產業，都重新獲得關注。投資人對人工智慧的熱情，雖在近年推高了許多科技公司的股價，但部分分析師擔心，過多的資金可能在短時間內湧入該產業。

丹麥投資公司Formuepleje副投資總監奧托．弗里德里ksen（Otto Friedrichsen）認為，這促使投資人重新評估部分科技公司的真正價值，並尋找估值較低的替代方案。歐洲股市的結構也發揮作用，科技公司約占美國股市的40%，意味著投資人若大量投資美股，也會高度暴露於科技產業。相較之下，歐洲市場更加多元化，工業、銀行、能源和醫療保健等產業的公司占比較大，有助於投資人更均勻地分散風險。

此外，烏克蘭戰爭和地緣政治緊張局勢，也提高了人們對能源獨立、基礎建設投資和國防支出的關注。預計未來幾年，這些領域將在歐洲大陸獲得大量投資，為投資人創造潛在機會。宏觀經濟學家史蒂恩．雅各布森（Steen Jakobsen）表示，他的投資策略反映了這些趨勢，包括國防、基礎建設和能源系統等產業。近期中東緊張局勢雖短暫撼動歐洲市場，導致部分投資人將資金轉回美國資產，但歐洲股市今年迄今仍明顯優於美國市場。

對於投資人而言，這種轉變可能預示著一個更廣泛的轉捩點，並非美國科技股統治地位的結束，而是一個更加平衡的全球市場的開始。此趨勢可能對台灣科技產業及投資組合配置產生影響，投資者可關注歐洲股市的潛在機會，並分散投資風險。