伊朗衝突升溫避險需求增 現貨黃金一度衝破5400美元

中東地區衝突加劇，促使投資人轉向避險資產，現貨黃金價格在3月3日一度觸及每盎司5400美元。儘管隨後漲幅收斂，但地緣政治風險溢價已推升黃金價格。

摩根大通（JPMorgan）分析師預期，美國與以色列週末對伊朗發動攻擊，以及該地區後續的反擊行動，將在短期內使黃金價格的「風險溢價」跳升超過5%至10%。不過，分析師也指出，地緣政治引發的價格飆升可能來得快，去得也快。若衝突降溫，或股市下跌導致投資人拋售資產以彌補損失或籌集現金，黃金漲勢可能反轉。

儘管短期內可能出現波動，摩根大通仍預測，各國央行和投資人的需求最終將在2026年底前將黃金價格推升至每盎司6300美元。摩根大通分析師派屈克·瓊斯（Patrick Jones）表示，地緣政治風險溢價的短期提振，與他們看好黃金的觀點一致，但並非他們持續看好黃金的唯一原因。

若衝突持續，可能會突顯推動金價上漲的更長期因素，例如不斷上升的財政赤字，以及油價持續上漲可能導致經濟環境惡化的風險。

3月3日，黃金交易價格比1月份創下的歷史高點低約200美元。此前，黃金已連續第八個月收漲。央行購金、降息和美元走軟，都推升了黃金需求，今年以來黃金價格已上漲21%。

Brookings Institution資深研究員羅賓·布魯克斯（Robin Brooks）週末表示，除了少數例外，2026年看起來像是加強版的2025年。

其他金屬方面，白銀期貨下跌3%，抵銷了近期的漲幅。今年以來，白銀價格仍上漲17%。由於美元走強，鈀金和鉑金價格也回落，但今年以來仍保持正成長。

地緣政治風險增溫，黃金作為避險資產的吸引力短期內可能持續，投資人應密切關注中東情勢發展，以及全球經濟和金融市場的連動效應。對於台灣投資人而言，在評估資產配置時，可將黃金納入考量，但需留意價格波動風險。