新韓投資證券全年獲利翻倍 股市多頭推升經紀業務動能章

韓國大型券商新韓投資證券公布最新財報，2025年全年合併淨利達3,816億韓元，年增率高達113%，營業利潤同步成長73.3%至4,885億韓元。在國內外股市交投熱絡帶動下，股票經紀佣金收入明顯放大，成為推升全年獲利的主要引擎。不過，受市場利率走升影響，第四季單季獲利表現出現明顯回落，也反映金融市場波動對券商評價損益的壓力。

新韓投資證券5日指出，2025年合併營業收入（銷售額）達1.6333兆韓元，年增17.4%。公司說明，隨著股市延續多頭格局，投資人交易意願升溫，帶動股票經紀業務佣金收入顯著增加；同時，投資銀行（IB）相關佣金、以及金融商品管理損益亦同步改善，成為支撐整體獲利結構的重要動能。

從業務面觀察，近年韓國券商積極擴張跨境投資、衍生性商品與高資產管理服務，新韓投資證券亦持續強化國內外股票經紀布局，並加大對企業金融與結構型產品的投入。市場人士指出，在股市行情熱絡時，經紀佣金收入具有高度彈性，能快速反映交易量變化，對獲利貢獻度相對顯著。

不過，若僅觀察2025年第四季，新韓投資證券單季淨利僅223億韓元，較前一季大幅下滑77.9%。公司坦言，雖然國內與海外股票經紀佣金收入仍維持改善趨勢，但隨著市場利率上升，部分證券評價利益縮水，對短期獲利造成壓力。

分析認為，券商獲利結構高度連動資本市場循環，當股市成交量與風險偏好降溫，加上利率環境轉趨緊縮，評價損益波動將放大。未來新韓投資證券能否延續高成長，仍有賴股市動能是否持續，以及IB與資產管理等非經紀業務的穩定貢獻。