AI助攻記憶體價格持續看俏！南韓三星Q3獲利有望衝3年高

南韓科技巨頭三星電子（Samsung Electronics）預計將公布自2022年以來最亮眼的第三季獲利表現。根據LSEG SmartEstimate彙整31位分析師的預測，三星7至9月營業利益有望達10.1兆韓元（約71億美元）、年增10%，主要受惠於記憶體晶片價格大幅反彈與AI伺服器帶動的庫存回補需求。

市場分析指出，傳統DRAM記憶體價格大漲，足以抵消三星高頻寬記憶體（HBM）出貨延遲的影響。全球市場研究機構TrendForce數據顯示，第三季伺服器用DRAM價格較去年同期暴漲171.8%，為主要推升其利潤的關鍵。

《路透》報導分析，雖然三星在傳統記憶體市場表現強勁，但其最新12層HBM3E晶片尚未對輝達（Nvidia）供貨，使其在AI晶片領域落後於SK海力士（SK Hynix）與美光（Micron）；美國對中國的高階晶片出口限制，也使三星在中國市場的營運空間受限。

儘管如此，三星近期仍獲得數項大型AI與汽車晶片合約，分析師指出，三星與OpenAI及特斯拉（Tesla）簽訂供應協議後，市場對三星晶片事業信心回升，激勵其股價自7月以來已上漲超過43%。三星亦與OpenAI、SK海力士共同參與「星際之門（Stargate）」AI超級運算專案，並有望透過與超微（AMD）及特斯拉的合作，帶動HBM與代工營收同步成長。

NH投資證券分析師柳永浩（Ryu Young-ho）表示，三星與特斯拉的165億美元代工協議，為其陷入低迷的晶圓代工部門注入新動能；若能順利執行，將有望吸引更多大型科技公司訂單。

不過市場仍存不確定因素，包括美國可能對晶片課徵新關稅、中國進一步收緊稀土出口限制等，都可能影響先進製程供應鏈穩定性。對比之下，美光於9月指出，因AI應用需求強勁，2026年度HBM晶片產能已幾乎全數售罄，顯示高階記憶體市場仍將維持供不應求局面。三星預計本週二公布初步營收與營益預估，完整財報將於本月底發布。