今年上市違約交割最大筆 雷虎高本益比、漲太多都不是做空的理由

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今年上市違約交割事件再出現! 由元大松江證券通報雷虎(8033)違約交割金額高達5876.57萬元，4日證券交易所公布整體市場證券商申報投資人違約總金額為6585萬4376元，其中雷虎為當日違約金最大的單一事件。

投資人猜想截至至今雷虎本益比已飆升至185倍，股價自底部反彈逾65%，雖受惠於軍工無人機題材，但營運表現尚未明顯成長，因此主觀的認為股價漲勢難以持續，進而選擇使用融券去放空股價。然而市場主力正是抓準市場對高本益比的疑慮與偏空心態，進而大量買進去嘎空操作，逼迫融券必須回補，等到散戶遭到斷頭再順勢獲利了結。

違約交割最常見的原因就是帳戶餘額不足。投資人在下單成交後，須於成交日（T日）後第二個營業日（T+2）上午 10 點前，確保交割帳戶內有足夠資金支付應付款項。若屆時帳戶餘額不足，銀行無法扣款，就會導致「違約交割」。

從長期投資的角度來看，做多比做空的更具有優勢。股市整體具有長期成長走多的趨勢，企業的營運成長也會推升股價走揚。做多可以用時間換取空間，且上漲幅度可以高達2倍3倍甚至數十倍。然而做空相對最大獲利就是下市，股價不跌反漲會面臨到維持率問題，此外還會遇到除權息或是股東會需要先行回補，時間上受限制。

▲圖片來源：CMoney   8033 雷虎  K線圖