搶佔矽光子命脈地位 聯亞Q2營收如預期達標 法人給予434元

作為光通訊產業鏈中不可或缺的上游關鍵供應商，聯亞(3081)在矽光子技術發展中扮演舉足輕重的角色。公司專注於以砷化鎵(GaAs)與磷化銦(In)為基板的磊晶片生產，核心產品包括雷射二極體與檢光二極體的磊晶片，供應給元件廠進行封裝後，最終整合至光收發模組。

近期美系外資指出，聯亞受惠於資料中心客戶對高速傳輸需求提升，特別是在800G 矽光子連續波雷射（CW Laser）應用方面，需求持續增長。預估矽光子產品將在2025年底、2026年分別貢獻營收 77% 與 87%，目前也積極因應地緣政治帶來的風險，持續尋求降低對 InP 基板的單一依賴，確保供應穩定。

外資維持對聯亞「買進」評等，目標價給予434元，肯定其在高速光通訊與矽光子領域的核心競爭力與長期成長潛力。

聯亞表示，除了現有客戶外，目前再新增三家客戶合作，集中於800G高速傳輸應用。由於美系雲端服務業者(CSP)對於產品認證時間長、標準嚴格，而聯亞是少數通過認證且具備量產實績的供應商，吸引更多新客戶主動洽談合作。

在中國市場方面，聯亞的資料中心產品已於2024年第三季啟動量產，目前穩定出貨中，終端客戶為中國一線CSP業者，進一步拓展公司在國際市場的滲透率。

除了資料中心應用，聯亞也同步布局下一代應用領域，包括智慧型手機用的LD／PD、LiDAR（光達）元件，皆已進入開發與驗證階段，針對 CPO（光學共封裝）進度，雖已與數家客戶合作開發產品，但因 CSP 業者對耐熱度和信賴度仍有疑慮，預計需要 1 至 2 年測試期，短期內難見量產。

公布6月營收為1.84億元，月減0.48%，年增達81.49%，累計前6個月合併營收為10.07億元，年增幅68.9%，公司表示第二季營收達到設定的5.5億元，主要來自於數據中心產品出貨量增加帶動。