救房市放大絕！中國動用公積金注活水、50城放寬貸款限制

《彭博》報導分析，在中國房市深陷銷售下滑與開發商財務危機之際，北京當局正積極釋放一筆長期被忽視的資金來源、也就是「住房公積金」，為疲弱的房地產市場注入活水。根據中國官方數據，截至2024年，全國住房公積金累積資金高達10.9兆元人民幣（約合1.5兆美元），遠超過其已發放的房貸餘額8.1兆元，顯示其尚具龐大的放貸潛力。

原意是幫助民眾購屋的「住房公積金」制度源自新加坡，由雇主與員工共同定期提撥資金，提供購屋低利貸款。隨著中國商業銀行獲利能力下降、壞帳攀升，地方銀行普遍收緊放款條件，使得住房公積金成為購屋族的重要替代融資工具。

中國指數研究院市場研究總監陳文靜指出：「住房公積金已成為當前各地政府，撐住房市的重要政策工具之一」。尤其自2025年以來，中國已有超過50個城市放寬公積金貸款使用規定，包括：提高個人可貸金額，甚至開放資金可用於支付頭期款。深圳本週更宣布，允許民眾提領帳戶餘額作為自備款，顯示中國官方政策正朝「鬆綁」邁進。

以北京為例，2024年有高達33%的住宅房貸來自公積金，比2020年的29.4%明顯提升；為進一步刺激購屋需求，中國央行近期下調公積金貸款利率，與商業銀行相比減少約0.9個百分點，等於買方每月還款壓力平均下降3%。

然而分析師也指出，雖然房貸門檻與利率下調有助短期支撐房市，但根本問題仍是買氣不足。舉例來說：中國最大民營建商碧桂園（Country Garden）5月交易量大減28%，凸顯市場信心尚未回溫；儘管如此，中國房地產股本週走勢轉強。

在中國國家主席習近平重申穩定房市、對抗外部衝擊之際，「住房公積金」成為政府調控工具的重要一環；不過，業界普遍認為，唯有消費信心與就業市場回穩，才能真正帶動房市全面復甦。