微軟Azure季增33%超犀利！上修雲端成長預期激勵股價飆8%

在市場對AI需求降溫與美國關稅衝擊疑慮升溫之際，微軟（Microsoft）最新財報亮眼出擊，Azure雲端平台第三季營收年增33%，高於預期29.7%，並預告下一季雲端事業成長可望進一步上看35%。強勁數字提振投資信心，激勵微軟盤後股價大漲逾8%。

微軟指出，本季Azure的成長中，有16個百分點來自AI相關應用，較前一季的13個百分點進一步提升，顯示AI服務對營運貢獻持續增強。其中，與ChatGPT開發商OpenAI簽署新一輪Azure合作合約，是推動企業商業訂單季增18%的主因之一，不過微軟未透露合作金額與細節。

此外，微軟智慧雲部門（Intelligent Cloud）本季營收達268億美元，高於市場預估的261.7億美元。整體營收達701億美元、每股盈餘為3.46美元，雙雙優於預期。

在龐大雲端與AI運算需求驅動下，微軟第三季資本支出年增52.9%，達214億美元，略低於市場預估的223.9億美元。企業說明指出，投入重心從長期建物轉向短期資產，例如CPU與GPU等晶片，以便更快實現營收。

微軟投資人關係副總裁艾弗森（Brett Iversen）表示：「只要把晶片插上機器，就能立即開始認列營收」，這也突顯出包括Intel、AMD與輝達（Nvidia）等晶片供應商將持續受惠於雲端資本支出的轉向。

《路透》報導分析，儘管近來市場擔憂AI泡沫、資料中心產能過剩與美國關稅政策使企業延後投資，但微軟這份財報為產業打下強心針。法人認為，若微軟持續強化AI雲端投資，將帶動包含台灣伺服器代工廠（如廣達、緯創）、散熱、PCB與AI晶片封測供應鏈（如日月光、欣興）受惠。

據摩根大通估計，資料中心投資對2025–2026年美國經濟成長的貢獻可達10至20個基點，凸顯AI基礎建設對總體經濟的重要性。