ASML接單遜色股價崩 川普關稅「未爆彈」恐撼動晶片產業

荷蘭半導體設備龍頭ASML（艾司摩爾）16日公布2025年首季財報，雖營收與淨利均接近預期，但新增訂單僅39.36億歐元，相較前一季新訂單70.88億歐元，大減45%，導致其股價開盤一度重挫逾6%。

ASML第一季淨銷售額77.4億歐元（約新台幣2862.25億元），第一季淨營收達24億歐元（約新台幣887.52億元），毛利率為54.0%。艾司摩爾執行長福克（Christophe Fouquet）指出，雖然AI仍是推升長期需求的關鍵驅動力，但短期內來自部分客戶的訂單不確定性，恐使全年營收落在預估區間下緣。

ASML目前預估2025年全年營收將介於300億至350億歐元之間，惟若美中科技戰進一步升級，恐難以維持上緣預期，尤其是對高昂的EUV設備投資更加保守。

川普政府上週宣布，包括智慧型手機、電腦與半導體暫時關稅豁免，但白宮官員本週表態「電子產品將移入不同課稅類別」，代表川普政府恐再度調整關稅。與此同時，美國商務部也正式啟動「國安調查」，將評估進口半導體技術與下游產品是否威脅美國安全。若調查結果不利，將為額外課稅或出口限制提供依據。

在此趨勢下，市場對台積電、三星、英特爾等全球半導體企業，接下來的高階設備採購與投資產生疑慮。ASML雖為高度技術中立的供應商，但仍舊將面臨「選邊站」的地緣政治壓力。

英國投資機構Quilter Cheviot分析師Ben Barringer指出：「目前要判斷ASML會否偏向某一陣營仍言之過早」，並坦言「來自美國的貿易施壓，可能在中長期對全球設備供應商造成廣泛性影響」。