2025年開年，美股走勢如同過山車，特斯拉（Tesla）股價在大跌後快速反彈，帶動市場情緒回暖。同時，受輝達（NVIDIA）強勢上漲影響，費城半導體指數（SOX）連續大漲2.83%，成為市場亮點。然而，去年第四季頻創新高的蘋果（Apple）表現乏力，連續多日開高走低。川普正式就職與聯準會（Fed）維持觀望立場的背景下，美股看似穩定，但市場充滿軋空與誘多的可能性。
華爾街分析認為，強勢美股的背後，是資金單邊效應的延續。川普新政將進一步強化美國經濟韌性，吸引全球資金湧入，可能導致歐洲能源成本攀升、亞洲貨幣貶值，而美國企業盈利能力或將保持獨強。
台股挑戰：分散策略與產業結構轉型 在美股熱錢效應下，台股雖未受重大關稅衝擊，但市場邊緣化問題日益凸顯。台積電（TSMC）股價於高檔整理，市場期待1月16日法說會的展望指引。此外，鴻海（Foxconn）和廣達（Quanta）等龍頭企業股價表現低迷，反映出供應鏈多元化與產品結構調整的挑戰。
法人預測，台積電將受惠於3奈米與5奈米家族產能滿載，全年美元營收有望首次突破千億美元，帶動台股維持穩中求變的態勢。
半導體熱潮：費半指數與輝達專利加持 半導體板塊在2025年初強勢回歸，費半指數大漲2.83%，成為市場領頭羊。輝達最新獲得的AR技術專利將進一步鞏固其市場地位，該技術提升了戶外顯示效果與沉浸式體驗，顯示未來應用潛力。
全球金融市場：利率與大宗商品焦點 美國12月製造業ISM指數回升至49.3，顯示製造業可能觸底反彈，但通膨風險仍存。10年期公債殖利率持穩於4.60%，吸引投資者關注投資等級債券的配置機會。同時，美元指數小幅下滑至108.91，但強勢格局未改，支撐美國經濟優勢。
原油價格受中國經濟刺激政策提振，上周累漲4.8%，創下月內最大漲幅；黃金則因美元走強小幅回落，但仍具避險需求。
市場趨勢展望
- 科技與人工智慧： 美國CES展即將登場，輝達、AMD等科技巨頭或將引領AI、機器人及智慧家電趨勢。
- 新能源車： Rivian第四季交付數據超預期，顯示電動車產業需求強勁。
- 台股關鍵產業： 鴻海預計本季業績顯著成長，台積電受益於先進製程持續領先，帶動市場信心。
2025年的全球金融市場在機遇與挑戰中啟程，資金流向與政策變化將成為影響後市的關鍵因素。