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余博實戰 讓你跟法人一樣聰明賺錢 抓住關鍵K線 就能掌握8成高勝率

理財周刊/ 2024.11.14 19:30

余適安老師(余博)在股市中已有四十年的操盤經驗,各種金融危機和黑天鵝事件都親身體驗,對於該用什麼樣的方法研究、分析股市皆了然於心。而且余博不但當過散戶,也曾在法人機構任職,對於兩者的操盤心得都非常熟悉,余博將結合兩者的優勢,讓散戶也能跟法人一樣「聰明」賺錢。

技術面與基本面的差異─ 投資人該如何選擇?

在股票分析的方法中,主要有技術面分析與基本面分析,投資人對於該選擇哪一種分析方式,往往難以取捨,對此余博表示,基本面涵蓋公司的財務、產業、產品競爭力和經營效率,還要判斷總體經濟的環境,對於一般人來說,要研究的範圍相當廣,而且需要相當長的時間。

因此,余博認為技術分析主要由線形構成,以此判斷進出場點,對於投資人來說相對簡單,尤其是喜歡短、中期操作的投資人,若是習慣買進後就長期持有的投資人,就較適合基本面分析。

有些人認為技術線圖上都是歷史數據,也懷疑這些數據能否用以預測未來,余博對此解釋道,過去雖無法100%預測未來,不過,藉由過去的數據、經驗累積才能形成對未來的推論根據。

余博以氣象預報為例,隨著技術進步、歷史數據判斷,氣象預判越來越準確,顯示歷史數據在小處會有不同,但在大趨勢的解讀上仍有重要參考性。

對於企業價值與股價,余博指出,投資首要注重價值,因為這代表未來的成長空間,而價格則是市場供給與需求互動的結果,如果企業確實內涵高價值,價格也會水漲船高,所以供需之間可以間接顯示企業價值,價值與價格兩者同時並存。

技術分析實戰應用

技術分析的最核心元素就是K線,K線記錄了價格的變化,但如果僅觀察K線本身並無法做為判斷股價處在高位還是低位,余博舉了一個例子,現在有一根長長的紅K棒,表示價格漲勢強勁,不過根據這根紅K棒的位階不同,所代表的意義也不相同,若在底處出現,也許代表築底結束,強勁反彈,但如果出現在高檔,很有可能上升動能已經竭盡,短期內有跌價機會。

此外,由於股市會受到諸如消息面、財報、貨幣政策等因素影響,這也可以技術面來分析。余博表示,從K線的表現和成交量大小,就能簡單的判斷能否建倉、加倉或減倉。

技術分析工具應用多 先看這兩個指標

余博認為在紛繁複雜的技術分析指標中,有兩個觀察點相當關鍵,第一就是價格的走勢,這代表市場對於該公司的預期,對投資人來說也是最直觀的指標,而第二是成交量的大小,成交量對應著市場信心與供需情況,將這兩點一起搭配觀察,方向就會更清晰。

股價變化能觀察公司表現,而且由於公司基本面的情報釋出較慢,投資人若等待公司財報或相關資料可能會錯過較佳的進場時機,但K線能及時反映市場情緒,對於喜歡短線進出的投資人,技術線型能提供更有效率的回應。

散戶最常見問題─ 高點套牢,該停損嗎?

許多投資人會面臨一個問題,就是股票買在高點時被套牢了,如何決定是否要停損?余博要投資人先思考一個問題,為什麼會買在高點?這是因為進場時機不對,技術線型的走勢就能判斷進場時機。至於是否需要止損,就能從基本面觀察,倘若公司基本面不佳,例如財報開得不好、公司治理出現問題或發生重大財務問題,這時就是須忍痛停損離場的時候。

余博指出,一間公司基本面出現問題,很難指望在短期內就能解決並引領市場信心向上,與其一直擔心會跌跌不休,倒不如直接砍倉,雖然會痛,但留得青山在,不怕沒柴燒。

另一方面,若公司的基本面良好或無大問題,那麼股價下修也許是因為偶發事件或市場情緒波動而已,不需太擔心,耐心等待股價回升,等到解套後就減倉一半,因為體質好的公司股價未來還有上揚空間,先留住一半,降低未來買入後的持有成本。

此外,余博表示,當股價下跌時,可用黃金切割率做第一階段的判斷,這是因為股性自然就會漲多回調、跌深反彈,觀察黃金切割率依經驗法則初步分析股價是否已經達到底部。

股價下跌 什麼時候才能抄底?

在線形呈現築底情況時,余博指出,可觀察成交量的大小,當成交量位處低水位時,表示離底部已經不遠了,這時,較為安全的投資方法即是分批入場,因為雖然成交量很低,但不表示100%是底部,所以不能一次就重押,還是要謹慎一些。

不過,也要考慮另一個狀況,股票買進就一直漲,該不該獲利了結、見好就收呢?

余博認為,這也不必太擔心,因為技術分析可以算出股價的合理區間,算出最小滿足點,例如運用波浪理論,而這是基本面無法觀察到的。

法人與散戶的不同 在於投資邏輯

法人被認為是市場中的「聰明錢」,因為法人擁有更多資源,舉凡專業經理人、龐大的資金皆比一般投資人更有優勢,不過,余博表示,法人真正贏過散戶的地方就是資金配置與風險控管。

法人相當重視分散風險,絕不會集中重押少數股票,金融監督管理委員會也對法人的持倉比例有嚴格管控,在法規的限制下使法人無法進行賭博,所以在面臨虧損時,受到的影響較小,而有些散戶卻喜歡重倉押少數股票,當市場風向轉變馬上面臨鉅額虧損。

余博指出,若散戶想學法人的操作方式,就必須先學習法人的投資思維,注意風險管控,在投資前一定要先清楚知道為何購買這檔股票,清楚買入的理由和設定停損的標準,若當初買進的理由改變,就不要凹單,該止損就止損,嚴格遵守財務紀律,就能跟法人一樣擁有更好的投資績效。

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