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美國啟動升息 債券是送分題還是送命題?這檔債券ETF網友大買300張

新頭條/ 2024.09.20 17:57

記者張辰卿/台北報導

歷經多次「狼來了」,美國聯準會終於在9月降息,而且一次降2碼。不過,聯準會宣布降息當天,長天期美債卻不升反跌,難道債市已經「利多出盡」、「送分題」變成了「送命題」?但有網友信心滿滿,強調債市多頭只是剛開始,美國經濟可望穩健成長,雖然經濟衰退風險疑雲未散,但只要買投等債,不僅可以獲得比美國公債更好的利率,也能抵禦衰退風險,因此,他選擇以00948B(中信優息投資級債)作為投資標的,加上質押、槓桿,一舉重壓超過300張,引發網友熱議。

這名網友在社群媒體「批踢踢實業坊」的股板上分享,指出美國目前正處於通膨逐漸降低,失業相對低檔,經濟溫和成長,產業面臨轉型的階段。其中失業率雖然有警訊,但還沒到5%的大量失業危機。聯準會放鬆緊縮政策,能讓失業不至於惡化。

此外,針對近期市場寵兒AI,這名網友認為,AI雖不能立即帶給公司大量營收,卻正一點一點帶來產業革命。能源與醫療也是受惠於AI需求以及AI技術的導入,才有新的擴張,因此AI離泡沫還很遠,隨著相關應用普及到各個領域,資本投入終究會帶來營收成長。加上聯準會確定開啟降息循環,告別緊縮,可以判斷軟著陸已經發生。

這名網友分析,觀察疫情期間,美國大舉降息救市,隨後因通膨爆炸啟動升息,但這段期間投等債一路累積報酬,除了在疫情爆發時一度大跌,但半年內就領先股市復甦,直到升息循環,整體報酬雖不如股市,但投等債不怕衰退,溫和衰退期間仍可累積報酬,是相對安全的投資選擇。

▲圖/截取自批踢踢

確定要投資投等債後,這名網友表示,可以從兩方面來選擇標的,首先長天期的投等債可以吃到降息的資本利得,因此選擇15年以上的長天期投等債是首要之務;其次,必須排除新興市場,以免發生重大危機時倒閉,那就會違約。在這兩個條件下,他選擇了存續期間長、區域為歐美市場,並有殖利率優化的00948B。

▲圖/截取自批踢踢

基於風險有限,這名網友更反覆質押,槓桿拉到2.3倍,預估每年債息6%,經過三年降息,扣除利息後,他預期含息報酬可望來到60-100%,他也強調,如果經濟表現良好,衰退期只有像2022年的溫和衰退,公司債還會進一步因其安全性得到市場青睞,賺到更多風險評級溢酬,「這是軟著陸中公債比不上的優勢」。

這名網友說,「在00948B漲到12元之前,殖利率都還有5%,是合理的購入區間,超過可能會偏貴,押滿風險更大一點。」他表示,投等債的投資邏輯是「越便宜越買」,風險除了買貴都還好,12元以下風險有限,最差的情況下,「套著配都舒服」。他預期要長期持有00948B三年時間,等漲到15-18元,後是聯準會啟動升息、經濟危機崩跌前退場。

此文一出,引發網友熱議,有人說「會贏喔」、「跟單教主沒輸過,馬上All in」;也有人提供其他想法,例如將00948B當類現金使用,當大盤落到年線以下,00948B分批轉入0050正2,可自行設定年線、5年線、10年線,「最慘情況等國安基金來救」,只要算好維持率不足情形,長線勝率及報酬極高。

▲圖/截取自批踢踢

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