美國聯準會主席鮑爾日前在全球央行年會演講時,鬆口表示:「調整政策的時候到了」,被視為是近來最明確暗示9月即將降息,不過,他並未提供具體的降息時間或幅度。法人也看好降息明朗化,更為長天期債券ETF添加動能。
目前市場上的美債ETF大多以高票息、高報酬為訴求,來吸引投資人目光,面對市場百花齊放的產品,專家提醒,挑選美債ETF時,要特別留意美國大型企業的占比,參考歷史升降息數據可以發現,美國投資級公司債指數受惠於停止升息以及降息的程度,較全球投資級公司債指數高,投資人在追求獲利的同時,不要忘記風險控管的重要性。
以目前正在募集的兆豐美國企業優選投資級公司債ETF(簡稱:兆豐US優選投等債,00957B)為例,美國S&P 500大企業比例超過80%,持債第一大的產業別為醫療保健27.4%、第二大產業為媒體與通訊13.4%,兩者皆有大量現金流,產業波動度較也較為穩定。
展望第三季及第四季的美債ETF投資策略,兆豐投信指出,特別是穩健型的投資人,可以關注較為接近今年9月FED開會時點所募集的債券ETF,除了能鎖住較佳的殖利率,持有債券的價格也相對低。
富蘭克林投顧表示,過去一週,整體固定收益型ETF淨流入112.03億美元,其中,美國債市流入金額高達74.88億美元,歐洲債市也有16.53億美元資金流入,但亞債遭3.46億美元資金流出。
從債券信評看,投資級債、非投資級債ETF分別獲得77.21億、13.88億美元資金淨流入。
至於國內熱門的長天期美債ETF,以近5日的平均成交量來看,國泰20年美債(00687B)約8萬張,其次是元大美債20年(00679B)約7萬5千多張、群益ESG投等債20+(00937B)約6萬6千多張。
國泰00687B已經追募13次,持有百張以上的大戶人數,近兩周(8/9~8/23)增加逾19%,法人解讀,除了降息題材,00687B即將在9月除息,也吸引資金進駐。
專家表示,美國公債的特色在於具有高信評、低信用風險、收益穩健等特性,被投資人視為無風險資產,是資產配置的重要佈局,隨著美國降息循環啟動,債市將迎來大多頭行情,長天期美債對於利率反應更敏感,會先行反應,以長天期美債存續期間平均17年左右來說,如果利率降1%,債券價格會隨著上漲17%。
專家表示,此時此刻正是降息前的最後一哩路,低溢價的長天期美債,是最佳的選擇,避險買到溢價過高的美債ETF,買到就先賠。