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降息前卡位債市!兆豐投信要募債券ETF 聚焦美500大企業債

品觀點/資深記者 李錦奇 2024.07.31 10:44

市場持續關注美國聯準會(Fed)降息速度,引導美債兩年期殖利率自今年2月起持續下滑至7月的低檔水位,讓投資人更期待長天期債的資本利得潛在空間。兆豐投信因此順勢將於8月推出「兆豐美國企業優選投資級公司債ETF基金」(簡稱:兆豐US優選投等債,00957B),選在較近降息前夕進場布局。

兆豐US優選投等債研究團隊表示,根據歷史經驗,如遇暫停升息或碰到降息期間,觀察長天期債券在暫停升息期間有18.7%的報酬率,在暫停升息至最後一次降息時更有24.66%的表現,長天期債券報酬率有兩成左右的機會,而短天期債如1至3年期債僅低於5%的表現,顯示長天期債的資本利得空間更傑出。

另外,過去近十年美國投資級公司債指數的平均價格約為110.8美元,而在金融市場歷經通膨攀升、快速升息的預期修正後,近期美國投資級公司債指數的平均價格跌破面額至93.15美元,低於2020年3月新冠疫情爆發最恐慌時期的價格為93.32美元,現階段美國投資級公司債指數價值面顯相對具有吸引力。

00957B追蹤的指數為「ICE 20年期以上美國企業優選投資級公司債指數」,鎖定長天期債券,聚焦發行機構100%為美國企業債券,特別是美國前500大企業選出的美元計價公司債,像是一些發行人債券殖利率較佳的產業如:金融、科技、航空、能源、醫療保健、媒體等,目前這類產業發行人殖利率皆大於5%,最高的特許通訊達7.12%,可望提高債券的息收空間,兆豐投信指出,如納入債券ETF作為資產配置策略,或採用具月配息機制的ETF投資工具,可望提升整體資產報酬的穩健性。

兆豐投信提醒,投資人選擇ETF時,除留意配息率與追蹤指數之殖利率的差異外,亦可觀察相關市場之政經議題變化,作為投資布局時的參考依據。

Bloomberg資料顯示,全台債券ETF七月以來規模再增超過新台幣1285億元,整體規模直逼2.7兆元,其中,國泰投資級公司債(00725B)本月規模新增超過百億元,最新規模1125億元,且本周(7/29)第7次追加募集生效;另一檔國泰投信旗下的熱門美債ETF-國泰20年美債(00687B)同樣獲准通過第13次追募,規模超過1769億元,顯見債券ETF市場火力仍旺,且以高信評債券最受歡迎。

00725B經理人李育齡說,即使美國降息延宕,債券ETF熱度不斷,今年已有多達四檔的債券ETF掛牌成立,當中又以投等債居多;接下來還有債券ETF即將募集,顯見市場熱情不減。目前市場規模前十大債券ETF的皆為投等債,建議投資人在選擇債券ETF時,以違約率較低的投等債為首選。

 

 

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