2024年7月1日台股與美股：天堂與地獄
今年上半年，台股上漲28%，納斯達克指數上升18%，而台積電ADR更是飆升72%。進入七月，台積電現價突破1000元毫無懸念。同時，美國通脹降溫，九月降息的預期成為大概率事件。然而，最大的非經濟風險正在逼近——中東危機，包括以巴衝突和美伊開戰的可能性已經亮起紅燈。
股債再平衡？
AI熱潮引發相關股票狂漲，美國第二季度GDP預計將較第一季度翻倍至2.7%至3.0%，帶動主要股指創新高。然而，經濟數據和美股指數的背離現象引發了對下半年經濟放緩的擔憂。預計經濟、就業和通脹將同步放慢，儘管不至於衰退，但這可能促使聯準會轉向鴿派政策。然而，這並不意味著風險資產或半導體估值會進一步調升，反而對新需求和庫存調整帶來了憂慮。
市場動能與風險
美股和台股的各種指標顯示散戶積極入市，權值股集中與表現分化。下半年降溫是否會影響需求？最大的風險來自地緣政治，法國的動亂或可控，川普的政治前景市場已預期，但最怕的是中東戰爭導致原油價格飆升，可能引發金融災難。儘管台股與美股連結緊密，但美股中小企業表現疲弱，而台股在政策力推動下，OTC電子板塊活躍。台股投資者可通過分散投資來降低風險。
國泰關鍵趨勢
- 半導體：費城半導體指數上漲0.9%，台積電ADR上漲1.4%，輝達下跌0.3%。
- 美元指數：維持在105.9。
- 長期利率：上升至4.34%。
- 資金動能：美股開高走低，台股震盪上漲，成交量縮減。
- 產業輪動：美股地產、能源、金融板塊上漲，科技板塊下跌；台股各主要類股普漲，OTC強勢，營建、航運、觀光板塊下跌。
- 量化寬鬆：預期9月聯準會降息的可能性約為六成。
歐美股市指數
- 道瓊工業指數：39,118.86 (-0.12%)
- NASDAQ綜合指數：17,732.6 (-0.71%)
- S&P500指數：5,460.48 (-0.41%)
- 費城半導體指數：5,472.26 (+0.94%)
- 富時100指數：8,164.12 (-0.19%)
- 法蘭克福DAX指數：18,235.45 (+0.14%)
美股主要指數上周五收盤疲軟，Nike股價暴跌近20%，創下20多年來最差單日跌幅，標普和那指終止三連漲。回顧2024年上半年，由於AI熱潮，納指上半年漲幅達18.1%，標普500漲幅達14.5%，而道瓊指數落後，僅漲3.8%。數據顯示，個人消費支出（PCE）月升0.1%，年增2.6%，顯示通脹持續降溫。
美國大型股
- 蘋果（AAPL-US）：下跌1.63%至210.62美元。中國數據顯示，蘋果5月中國智慧手機出貨量年增近40%。
- Alphabet（GOOGL-US）：下跌1.76%至182.15美元。義大利要求Google支付10億歐元的未繳稅款和罰款。
- 微軟（MSFT-US）：下跌1.30%至446.95美元。歐盟反壟斷機構將進一步審查微軟向OpenAI投資130億美元的交易。
華爾街新創
- 比特幣：上漲0.13%至60,710.35美元。
- 以太幣：下跌0.58%至3,360.13美元。
歐盟即將實施的MiCA法規要求穩定幣必須有足夠的流動性儲備，並獲得電子貨幣許可證。Bitstamp宣布將下架不符合要求的穩定幣，幣安也限制未經授權的穩定幣和跟單交易服務，Coinbase則表示將繼續監控情況以確保符合標準。
全球債市焦點
- 美國核心PCE：年增2.6%，為2021年3月以來的最小增幅，符合市場預期。美債賣壓增加，10年期公債殖利率回升至4.34%。
- 財政赤字及降息不確定性：預期10年期公債殖利率將持續震盪於4.2%~4.5%之間。
- 降息預期：PCE通脹趨緩，提升聯準會在9月開始降息的機率，目前布局深度折價的長天期公司債仍是值得把握的機會。
全球宏觀產業
- 美元：小幅下跌0.05%至105.85，投資人關注美日之間的巨大利差。
- 原油：期貨價格上漲，WTI期貨價格收於81.54美元/桶，Brent原油期貨價格收於86.41美元/桶。
- 黃金：期貨價格上漲0.1%，收於每盎司2339.6美元。市場預期聯準會9月降息。
- 台積電：2025年資本支出可望達320億至360億美元，主要因2奈米需求超預期強勁。
- 半導體終端應用：消費復甦慢於AI應用，家登、穎崴、閎康喜見追單。
- 貨櫃三雄：紅海局勢緊張，預計第二季獲利合計達500億元，本季可望達千億元。
台股強勢股
- 所羅門（2359）：強攻AI新事業，推出三大自有產品線。
- 廣明（6188）：衝刺機器人業務，營收大幅成長。
- 勝德（3269）：預期全年營收回升，毛利率回升。
台股焦點股
- 穩懋（3105）：庫存消化完畢，2024年營收有望年增三成。
- 貿聯（3665）：HPC領域成長動能強，預期今年營收年增四成。
- 弘塑（3131）：CoWoS及HBM領域訂單滿手，預期未來兩年營運成長良好。
今年第三季度，市場充滿風險與機會，投資者需謹慎應對，關注地緣政治風險和經濟數據變化，進行靈活的投資策略。