這幾天，蘋果（AAPL）、微軟（MSFT）和英偉達（NVDA）三家公司的市值在不斷變換。6月中旬，蘋果短暫超越微軟成為全球市值最高的上市公司，但隨後英偉達首次超越了蘋果，成為全球市值最高的公司。截至上週四，微軟再次登頂，但三家公司市值都在3.2萬億美元左右，未來排名可能會經常變動。那麽，從中長期投資者角度看，哪家公司更有可能在明年同期保持全球最大市值的地位呢？根據外媒分析報導，以下將分別從蘋果、微軟和英偉達三方面來進行分析。
- 蘋果：AI功能或帶來升級浪潮
▲ 升級AI功能有望為蘋果再帶來一波銷售熱潮。（示意圖／Shutterstock）
蘋果此前一直處於市值第二的位置，直到本月中旬，其在WWDC 2024開發者大會上推出的Apple Intelligence功能，使其短暫超越微軟成為全球市值最高公司。該功能不會直接為蘋果帶來更多收入，但重要的是，這些生成式AI功能僅適用於最新型號的iPhone 15 Pro和15 Pro Max，以及後續的機型。
目前，估計活躍的iPhone中，90%以上是老款型號。如果Apple Intelligence功能真正改變了消費者的使用習慣，導致他們更換新款iPhone，那麽蘋果的業績增速將會非常驚人。因此，蘋果有望在未來一年重返全球市值最高的寶座。
- 微軟：雲計算業務表現強勁
▲ 多數公司可能選擇像微軟Azure雲計算租賃計算能力。（示意圖／Shutterstock）
微軟之所以能夠超越蘋果，主要得益於其在生成式AI領域的深度參與。微軟迅速與市場領導者OpenAI的ChatGPT進行整合，將其應用於Microsoft Office產品中。用戶需要支付額外費用才能使用這些功能，這為微軟帶來了額外的收入來源。
此外，微軟的雲計算業務Azure表現也非常強勁。大多數公司沒有能力自行運行AI工作負載，並且不願意花費巨資來構建相關基礎設施，於是選擇從像微軟Azure這樣的雲計算提供商那裡租賃計算能力，從而獲得所需的硬體支持。
這種需求的激增對微軟而言是巨大的利好，並且可能會持續。然而，這種影響對於投資者來說已經顯而易見，未來的增長可能不會比現在更好。
- 英偉達：GPU需求暴增
▲ 市場對強大的圖形處理單元需求持續飆升，有望持續推升NVIDIA市值。（示意圖／Shutterstock）
自2023年初以來，英偉達的股價一直在飛速上升。由於AI需求的激增，市場對強大圖形處理單元（GPU）的需求也在飆升，這種高速度計算能力是AI軟件所必需的。這導致英偉達的收入和利潤急劇增長，將其市值從不到500億美元推升到全球最大的公司之一。然而，有些投資者擔心英偉達能否維持其估值。晶片製造業是一個周期性行業，有人擔心對這些GPU的需求會下降，從而導致股票價值下跌。
這種擔憂也許多慮了！英偉達的GPU需求依然在增長。此外，它最近推出了H200 GPU，該產品在效率和性能上超越了非常受歡迎的H100。再加上數據中心GPU的使用壽命估計在三到五年之間，因此投資者應該預期會有一個更新周期，即將到來，這將推動對英偉達GPU的持續需求。儘管這個論點可能比其他兩個公司略顯脆弱，但仍然有很強的理由相信，在未來一年內，英偉達可能會成為全球市值最高的公司。
三家公司中哪家能夠成為最大的公司，取決於消費者對Apple Intelligence功能的需求程度。如果Apple Intelligence不是完全失敗的話，外媒分析認為蘋果有望在一年後保持第一名的位置。儘管蘋果iPhone的需求下滑，但其收入流依然穩定。這一新的催化劑可能會推動其銷售和股票價格到達新高。而如果不是蘋果，微軟比英偉達更有可能成為領先者。然而，英偉達是最大的變數，因為其GPU需求可能會進一步上升，這可能引發股票的再次飆升。微軟是最保守的選擇，但即使AI熱潮消退，它仍然是一個不錯的選擇。
參考資料：
Apple, Microsoft, or Nvidia: Which Will Be the World's Most Valuable Company a Year From Now?
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