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金價狂瀉 是撿便宜的好時機嗎?

理財周刊/ 2024.06.14 00:56

美國非農數據大超預期,失業率卻悄然回升!令金價於上週五(6/7)下跌每盎司100.93美元,跌幅達4.23%,創2020年11月以來最大單日跌幅!本週聚焦FOMC開獎,黃金是撿便宜的好時機?又或者大膽加碼空單?

黃金狂瀉的三大主因

首先,美國勞工統計局於6/7公布的非農新增就業人口數為27.2萬,大幅高於市場預期的18.2萬,並同步下修前值為16.5萬,創三月以來最大增幅,被視為利多美元的重要訊號,更激勵美股上揚。但失業率卻意外升至4.0%,為2022年1月以來首次。令聯準會(Fed)啟動降息的渴望再度蒙上一層陰影,誘使市場資金繼續靠攏高息美元隊伍,這是利空黃金的主因之一。

其次,中國人民銀行(PBC)與此同時公布官方儲備數據,截至五月底,外匯儲備為32,320.39億美元,按月新增312.08億美元(0.9%),黃金儲備則維持在7,280萬盎司,結束持續18個月的黃金購買,引發看跌情緒,這是利空黃金的主要原因之二。

最後,受惠於美國證券交易委員會(SEC)批准乙太幣現貨ETF上市後,數字資產流量屢創歷史新高,也讓在美國上市的現貨比特幣ETF連續18天出現淨流入,資金流入量達到8.86億美元。自上週二(6/4)以來,最大的淨流入依序為富達的FBTC新增3.79億美元、貝萊德的IBIT新增2.74億美元。

年初以來,全球11檔現貨比特幣ETF迄今為止的累計淨流入總額為155.6億美元(約5,036億台幣),加劇瓜分黃金投資市場的份額。隨著韓國、阿聯酋有望陸續批准加密貨幣ETF上市,使數位資產被更廣泛的採用,加密貨幣ETF持續搶奪黃金的市場份額,也是利空黃金的主要原因之三。

聚焦CPI及鮑威爾言論

美國勞工統計局於6/12週三晚公布五月核心消費者物價指數(CPI)前值為3.6%,市場預期為3.5%,顯示市場預期通膨降溫,押注美元!由此可見,將有三套劇本供投資者參考,假設CPI公布值大於市場預期,但同等前值,則美元指數將出現先跌後漲;如果CPI公布值大於市場預期與前值,美元指數便是出現暴跌;若是公布值小於市場預期與前值,美元指數就是出現暴漲,由此就可以反推出黃金的發展格局。預料受地緣政治趨緩、美國數據優異等因素加持下,美國五月CPI數據有望落在3.4%,勢必引發新一輪的黃金拋售潮!

聯準會於6/13週四台灣時間凌晨二點公布最新的貨幣政策聲明,根據芝加哥商業交易所(CME Group)FedWatch工具的數據顯示,預計聯準會將不會做出任何改變,利率將維持在5.25%至5.50%。但,投資者務必留意聯準會主席鮑威爾的評論,以及密切關注修訂後的經濟預測摘要(SEP),即所謂的點陣圖。原本今年三月的點陣圖顯示,政策制定者預測2024年政策利率將總共下調75個基點。根據FedWatch工具的數據顯示,市場預計聯準會今年將下調50個基點的可能性接近55%。假設點陣圖顯示,多數政策制定者預計今年只會下調25個基點,那麼美元指數將出現新一輪的漲勢,黃金有可能會出現大幅度的下跌。如果點陣圖顯示,多數政策制定者預計今年只會下調50個基點,那麼美元指數將進一步疲軟走跌,黃金有可能出現瞬間的反彈格局!

黃金投資展望

以截稿前(6/11,JST 15:00)黃金報價為每盎司2300美元。觀察黃金走勢,就必須留意頂級主力的資金布局,首先黃金COT持倉報告顯示主力在多空籌碼部分,已經連續二週退場達44,386口,代表主力選擇觀望。其次黃金期貨(GC合約)顯示做空張數達到173,470口,其中貴金屬三兄弟(GC、SI、PL)同步領跌,代表短期仍以空方為主。另次黃金選擇權(OG合約)顯示七月的賣出期權價格落在2280、2275,八月的賣出期權價格落在2290、2270。最後黃金SPDR ETF過去一週新增3.46噸(約328萬美元),代表主力有避險的需求存在。

因此,黃金目前的下降通道形態學明確,在非農數據之後,市場散戶認定黃金大跌之後,必定強勢反彈,從黃金頂級主力在COT+GC+OG三大工具的資金布局來看,預料將藉CPI及利率決議兩大消息面來發動行情,我的預判是黃金將出現先跌(割搶多)後漲(割追空),其中日線圖的2283.2美元剛好是M頭結構的頸線價格,投資者可以依循形態學與結構學兩大論點進行規劃與布局!

在人生的道路上,選擇大於努力,格局決定結局,與您攜手共創黃金交易美好未來。

(本文僅提供市場訊息,所有內容及觀點僅供參考,不構成任何投資建議。)

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