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不怕輝達財報利多不漲 就怕融券認輸回補

理財周刊/ 2024.02.22 21:45

之前總認為拜登對中國制定的「既合作、又競爭」戰略太過天真,但看著美國科技巨頭們一手搶購輝達GPU,另一手又計畫如何擺脫對輝達GPU的依賴,詮釋了「既合作、又競爭」的寫照。

美科技巨頭AI各有布局

先是微軟去年宣布自研晶片Athena,站在客製化晶片的角度符合內部訓練大模型使用,不與輝達競爭。OpenAI創辦人之一的馬斯克脫離OpenAI另起爐灶,在OpneAI推出Sora模型之後,馬斯克宣稱一年前就具備同樣的技術,只是缺乏算力支撐。輝達也不是省油的燈,RTX 4090顯卡可以拿來訓練模型之外,在中國還推出RTX模型,軟硬通吃。

當然科技巨頭們的野心不僅於此,OpenAI打算集資七兆美元來自建晶圓廠滿足需求,無獨有偶,軟銀也正籌資千億美元來資助一家晶片合資企業,來跟輝達競爭並供應人工智慧所需的晶片,此外,OpenAI還要開發AI Agent與AI 搜尋來挑戰谷歌。

輝達也不甘示弱,正在建立一個新的業務部門,專注於為雲計算公司客製化晶片(ASIC)以及設計AI處理器。

輝達攜手軟銀成立AI-RAN聯盟

互相補強自己本身的弱點都在情理之中,但2月14日根據日本相關知情官員透露,軟銀和輝達將聯合成立一個AI-RAN聯盟,通過base station加入AI功能,可以自動化控制多個base station,解決通話和通話集中於特定base station導致的連接不順暢問題,致力於不借助大規模數據中心的情況下進行AI處理,並在手機上提供高品質邊緣AI。

輝達的市值已經超越亞馬遜與谷歌,僅次於蘋果與微軟,而蘋果在這場AI大戰居於被動,輝達會挑戰蘋果第二大市值的地位嗎?在財報之後,輝達將於3月18日的GTC 2024大會上發布全新的B100晶片,相信如果2月22日的財報再一次的利多不漲,那麼B100晶片將是下一個亮點。

但是就在輝達財報公布前兩天,一家2016年成立的公司Groq展示了強大的生成式AI能力,它能夠在不到一秒鐘的時間內生成數百個單字的答案,更令人驚訝的是,它超過四分之三的時間用於搜索資訊,而生成答案的時間卻短到只有幾分之一秒,不用等待生成式AI給答案的爽感,可能成為輝達最大的敵人。

因為Groq是追求低延遲產品的遊戲規則改變者,Groq的LPU在未來有望對GPU在AI應用算力方面實現革命性提升,有可能成為輝達A100和H100晶片的替代品。

AI的世界 天翻地覆的成長

AI的世界不是線性發展,而是一覺醒來就天翻地覆的成長。2月19日OpenAI發布最新的視頻大模型Sora,解決了以往AI視頻的「臉崩」與「視覺閃爍」的問題,輝達的高級科學家Jim Fan認為Sora是一個資料驅動的物理引擎,它可以對真實世界和虛構世界進行模擬。

用白話文講就是Sora使用了遊戲引擎,通過去噪和梯度學習方式,學習了複雜的渲染、直觀的物理、長期推理和語文理解,用資料去驅動遊戲引擎,再由遊戲引擎生成畫面,於是六十秒的一鏡到底,視頻中的主角、背景人物,都達到了驚人的一致性,各種鏡頭隨意切換,人物都是保持了高穩定性。

視頻大模型Sora掀話題 潛在受惠股出列

當然,在某些視頻裡「鬼手」的缺點還是存在著。有話題性就有潛在受惠股,2月21日媒體報導,資料中心的服務外溢至影音平台,驅動高速光收發模組產品需求大幅提升,並驅動非AI服務相關的傳統資料中心網路頻寬需求。點名智邦、華星光、聯鈞等將受惠資料中心需求推升,至於聯亞、光聖則是使用者將上傳影片至影音平台部分及Gemini 1.5 Pro的相關受益個股。

根據2月21日收盤價統計,智邦-3.87%、華星光+2.17%、聯均+1.32%、聯亞+3.65%、光聖+10%,矽光模組族群也是AI族群,但尾牙到開紅盤這段期間沒表現,反倒是在伺服器族群進入整理時,跳出來支撐AI概念股的人氣,其中光聖今年已經累計+95.59%漲幅,融券增加到985張,取代華星光成為這個族群的人氣指標,如果光聖繼續維持相對強勢,後續可能會帶動補漲效應,例如光環、創威。

滬深股市三月兩會行情 人行超預期降息

滬深股市的三月兩會行情來了。2月21日上証指數盤中挑戰半年線壓力,一度來到2994.61高點,六連陽K,北向資金淨買入136億元人民幣,創2023/7/28以來新高,其中銀行板塊今年以來累積+11%漲幅,2月20日人民銀行下調五年期LPR報價25bp,為LPR改革以來的最大下調幅度,超預期的降息動作宣示著在3月5日兩會召開之前,上證指數打響三千點保衛戰。

引起筆者注意的不是銀行股,而是電子紙板塊連漲六個交易日,指標股安諾其今年以來累積+27.65%漲幅,對照同時間的元太走勢,累積+17.77%漲幅,在減碳環保的趨勢下,中國的公車站牌、醫院床頭卡、零售價標籤等都有電子紙的應用,目前電子閱讀器、零售電子價格標籤與手寫本三大應用市場佔了電子紙99%以上市佔率,於是元太、萊寶高科、漢王科技等探索彩色電子紙領域,希望擴大應用領域。

融券強制回補 低價股炒作轉機題材

為了避開輝達財報的劇烈震盪,資金轉戰低價籌碼股,2月21日收盤共四十五檔漲停板,其中有二十五檔價格低於50元,有二十檔成交金額低於二億元,如果要說有投機的氣氛也不為過,但是由於去年台灣GDP下滑,景氣對策燈號處在黃藍燈,有的科技廠商甚至還在去化庫存,可以說確定今年應該是走出景氣谷底向上。

從這個角度來看低價股炒作轉機題材,其實時機抓得不錯,因為在股東會之前有融券強制回補,安國成功讓5432張融券回補在相對高檔,打響今年的軋空行情,而總統大選後的繼續上漲,加權指數持續創造歷史新高點,使得低價股的上漲也吸引了一批融券放空套牢,往年第一季財報公布的三至四月通常是中小型股回檔的時候,今年可能都會被顛覆歷史經驗。

最近融券增加的中小型強勢股統計如下,中釉、東捷、訊芯、新復興、英濟、易發、信音、華泰等。其中信音、東捷與中釉算是脫離底部區不太遠的轉強股,可追蹤。

集團軋空秀還沒走完

東捷的股價淨值比1.51倍,中釉的股價淨值比1.38倍,信音的股價淨值比1.52倍,相比於近期融券大增的永捷股價淨值比1.91倍,或是安國股價淨值比最高的7.2倍來看,近期的漲幅還在技術面可接受的範圍。

另外神盾集團的軋空秀似乎也沒走完,神盾、芯鼎與安格的融券分別還有2508張、1217張與748張,除了芯鼎的走勢稍弱,不排除比照鈺創的先下後上,重新修復均線排列,至於神盾與安格的融券變化也可追蹤。

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