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降息趨勢指日可待 債券ETF布局方式一把抓

台灣好新聞/ 生活中心/綜合報導 2024.02.02 09:21

生活中心/綜合報導

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美國聯準會(Fed)今年首場貨幣決策會議揭曉,如市場預期按兵不動,但降息循環指日可待,美債殖利率將明顯往下走,長天期債券相對具價差優勢,正是布局的好時機。其中,中信美國公債20年(00795B)已公告2024年1月第一階段分配評價結果,現金收益公布日為2024年2月23日,收益分配發放日為2024年3月25日。中國信託投信表示,想要參與配息的投資人可在今年2月26日前申購,把握進場機會。

2024年Fed首場利率決策會議出爐,聯邦資金利率目標區間維持在5.25%至5.5%,連四度決議利率保持在23年高點,如市場預期在對通膨持續邁向2%目標更有信心之前,Fed官員並不急於降息,但2024年降息趨勢確立。因此在降息時程尚未明朗化前,張瓈尹認為,美債殖利率在短期可能相對處於震盪階段,長期仍具多頭趨勢。

中信美國公債20年(00795B)經理人張瓈尹表示,歐洲央行(ECB)日前發布利率決策,一如預期連續第三度按兵不動,並重申對抗通膨的決心,目前尚未考慮寬鬆貨幣,而美國則在優於預期的經濟表現下,加上2023年12月核心PCE年增2.9%,增速創下近3年來新低,顯示通膨處於下行趨勢,使市場對美國正在實現軟著陸更具信心,並預期美國聯準會(Fed)今年降息勢在必行。

反轉之際投資人該如何聚焦債市?在降息趨勢指日可待下,債市多頭正蓄勢待發。張瓈尹指出,投資人在債券布局上可留意二點。第一,在高利率和信貸緊縮的環境下,對未來實質經濟的影響仍有不確定性,後續得持續關注企業獲利變化、經濟衰退疑慮等問題,因此看好高評級債券表現,包括全球信用評等最高的美國政府公債、A等級以上的公司債等,不僅違約風險較低,同時在降息趨勢下,資本利得可期。

第二,當未來Fed啟動降息之際,長天期美國公債在資本利得表現的空間較大,主要是天期越長的債券對於市場利率波動的敏感度較大,當利率下降時,其表現也會優於天期較短的債券。

整體來看,今年美國經濟軟著陸機率較大,未來仍須關注企業獲利變化、經濟衰退疑慮對於償債能力的影響,因此投資人可透過月配息機制的高評級債券ETF,如中信高評級公司債(00772B)、中信優先金融債(00773B)兼顧收益與避險需求,同時為自己打造每月現金流的機會,並搭配長天期美債ETF,以追求未來美國聯準會利率政策轉向後的潛在資本利得,打造債券投資黃金三角。

資料來源:中國信託投信,2024/01。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;以上僅為歷史資料,不代表實際報酬率與未來績效保證,不同時間結果亦可能不同。當期報酬率(含息)是將該收益分配期間所分配之收益均假設再投資於本基金之累計報酬率,計算方式為[(當月除息日淨值+每單位配息金額)單前月除息日淨值-1]息日淨值期。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

資料來源:中國信託投信,2024/01。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;以上僅為歷史資料,不代表實際報酬率與未來績效保證,不同時間結果亦可能不同。當期報酬率(含息)是將該收益分配期間所分配之收益均假設再投資於本基金之累計報酬率,計算方式為[(當月除息日淨值+每單位配息金額)單前月除息日淨值-1]息日淨值期。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

(*若內容涉及個股、類股或產業,僅為參考舉例,不代表個股、類股或產業推薦,且不為未來投資獲利之保證,亦不一定為投組未來之持股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。)

※【台灣好新聞】提醒您:本資料僅供參考,任何投資都有其風險,投資人應謹慎評估,並承擔風險及自負盈虧※

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