美國聯邦儲備系統（Fed）就像一隻變色龍，隨時調整政策，引領全球金融市場與台灣股市風向。儘管2023年利率創下16年高點且經濟活動疲弱，但主要指數大幅上漲、新興股市反彈，金融市場資金寬鬆推動實體經濟疲弱，超額資金不斷流入。預期隨著24年經濟走向軟化，Fed可能在3月降息，但1H24美國經濟韌性可能超出預期，或導致Fed搖擺不定，推遲政策調整。
台灣股市展現驚人奇蹟，23年上漲27%，儘管外資22年大量減持台積電股票，但23年僅回補部分，且台美股市表現大相逕庭。政策偏多，若執政黨在24年大選中獲勝，預期台股持續奇蹟，AI、節能電器、金融、ESG等高殖利率股或將領軍再創新高。
在全球股市中，除中國、印度外，金融市場繁榮，尤其24年美國大選後政策趨向不變，Fed可能在3至5月降息，資金行情持續樂觀，顯示Q1 24年偏多訊號濃厚。然而，股債市場飆漲，科技股稍作休息，轉向落後股。但隨著Fed觀望態度持續，資金寬鬆或將推動科技股軋空帶領股市再創高點。
關鍵趨勢與指數如下：
- 半導體股：費半、TSM ADR、UMC ADR下跌。
- 美元指數上升至101.4。
- 長期利率上升至3.88%。
- 美股震盪下跌，台股微漲。
- 產業輪動：美股防禦股微漲，台股AI/光電/生技領漲，半導體/油電跌。
- 關注本週非農就業數據。
歐美股市指數上周末收黑。2023年全年各大指數均表現強勁，標普年升24.4%，道瓊年升13.7%，納指年漲43.6%，費半甚至狂飆65%。