美債殖利率自高點回落，資金重返債市，債券ETF績效也展現反攻，統計11月以來85檔債券ETF，有32檔累積報酬超過5％，當中又以長天期投等債ETF表現最亮眼，整體績效前十強產品全為長天期投資級產業債與公司債ETF，累積漲幅幾乎都在6％以上。
上榜的10檔包括群益投資級電信債、新光A-BBB電信債、國泰A級科技債、中信投資級公司債、群益投資級科技債等等。
群益ESG投等債20+ETF(00937B)經理人曾盈甄表示，從過去20年的兩次升息周期來觀察，一旦聯準會停止升息，十年期美債殖利率便有觸頂的可能，也是進場布局投資級債的好時機，且在當前市場不確定性猶存下，債信品質佳、收益水準又具吸引力的長天期BBB投資級公司債更有望吸引資金配置。
曾盈甄表示，重視ESG經營的企業在全球永續發展共識下，也更容易吸引資金目光，因此建議投資人不妨透過結合ESG與長天期BBB投資級公司債券優勢的債券ETF，一次滿足收益、資產品質與ESG趨勢掌握的需求。
曾盈甄指出，從產業性質來看，電信業具有抗景氣循環、現金流穩定特性，產業營運穩定性高，特別是在各大國的電信龍頭業者持續投入5G網路與相關基礎設施布建，有助提升5G用戶滲透率，未來相關電信營運商營收仍有成長空間。而就電信債而言，波動度較其他類資產屬相對穩健，但殖利率又具有優勢，可納為穩定存債收息的選擇之一。
第一金美國10+金融債ETF(00834B)經理人高若慈指出，升息尾聲逼近，未來利率趨勢可望持平或向下，11月份以來，美國十年期公債殖利率由5％下滑至4.5％左右水準，扭轉年初以來一路攀高的利率走勢，帶動利率敏感度較高的長天期債券上漲，其中，金融債等高評級債券，殖利率優於公債，更適合建立中長期投資部位。
第一金美國10+金融債ETF追蹤指數彭博美國10年期以上金融債券指數投資，指數最新成份債券平均到期殖利率達6.57％，該ETF的持債平均到期殖利率也達6.49％，相對高於天期相近的美國十年期公債殖利率水準，具備長期投資價值吸引力。
一旦進入停止升息，或邁入降息循環，投資金融股好？還是買進金融債更好呢？高若慈分析，目前金融債在各產業公司債，為體質最佳、平均違約率僅0.5％最低，受到政府高度監管政策，長期而言，全球金融債券指數長期呈現穩健上行趨勢，表現優於全球金融股指數，且債券指數波動度低於股票指數，提供穩健、保守型投資人，較佳的收益型資產投資選擇。
根據Bloomberg資料顯示，目前彭博美國10年期以上金融債券指數成份債券為金融業發行之美元計價公司債券，且到期日在10年以上，目前投資組合八成以上在美國大型金融機構，包括摩根大通、美國銀行、摩根士丹利、富國銀行、花旗及高盛等，市面上有數檔金融債券ETF主要成份債券皆為全球金融體系重要銀行，若在停止升息、啟動降息，或景氣稍見趨緩的情況下，藉由中長期天期美元金融債券ETF，可以同時掌握穩健息收及資本利得投資機會。
國泰10Y+金融債ETF（00933B)經理人鍾郁婕說明，00933B適合年輕族群的三大原因，一是價位便宜，昨天收盤價15.59元，是市場上相對便宜的公司債，對小資族負擔不大，月月配息等於每個月幫自己再加薪；二是低風險，00933B追蹤的彭博10年以上美元金融債券指數，指數配置100％的成熟國家和投資等級債，有9成以上投資在全球系統性重要銀行G-SIBs，受到極高的監理要求，擁有強健的財務體質，未曾有過違約紀錄。
第三點是債券現在仍處於嚴重折價，彭博10年以上美元金融債券指數交易價格為82.4元(11/13)，相較10年來的歷史高點139.6元，等於打了6折，是近20年來的低點。再進一步觀察會影響配息金額的殖利率，指數近期的到期殖利率有6.29％(11/13)，也因此法人大幅買進，就是看好明年第三季後極大機率會啟動降息循環，債券價格將有機會大幅上揚，先領息再等資本利得。
凱基ESG BBB債15+(00890B)基金經理人劉書銘表示，美國財政部近日下調第四季公債發債規模至7760億，並放緩長債標售計畫，且預期擴大標售只會再延續一季，低於市場預期的數季。短期在美長債發行規模放緩下，預期公債殖利率上行空間有限，但在核心服務通膨僵固、美國聯準會通膨目標維持2％不變的情況下，預期利率仍是高檔震盪格局，高利率環境會持續更久時間。
劉書銘建議，固定收益型投資人債券配置可透過適度承擔信用風險，布局投資等級債中信用評級較低的BBB級債券，來增加整體債券部位的息收及利差保護。
劉書銘進一步指出，BBB級債券雖是信用評級較低的投資等級債，但回顧近20年來的違約率，最高也僅1.02％，違約風險低，卻能提供相對較高評級投等債更高的殖利率，利率反轉後的報酬表現也更突出。
統計2001年以來全球BBB級債券平均表現，可以發現不管什麼時間點進場，投入1年平均報酬達5％；投入3年平均報酬達17％；投入5年平均報酬達29％，顯示BBB等級債券平均報酬較全球投等債更佳，且優勢還能隨著投資時間拉長而擴大。
在標的選擇上，劉書銘建議，可著眼符合ESG主題的BBB級投資等級債，債券發行人通過ESG檢驗，資產品質穩健無虞。以凱基ESG BBB債15+(00890B)為例，持債前五大發行人為全球大型軟體服務公司、全球第二大家居五金零售商、全美電信服務供應龍頭、全球快遞運輸巨擘、美國醫院運營龍頭，可以發現BBB級信評普遍已經是全球性大企業。
統一美債20年ETF基金經理人許雅惠表示，近日美國財政部公布未來2季預計發債量符合市場預期，使美債殖利率上行推力減輕，短線將呈現高檔震盪，長線則要視聯準會降息時程。投資人若擔憂單筆進場時機風險較高，但又想參與後續聯準會降息帶來的債市行情，可以利用定期定額方式布局，以分批進場分散投資風險。
根據投信投顧公會資料，債券ETF受益人10月增加11.9萬人，截至10月底總計88.1萬人，也促使投信公司相繼申請追募，以統一美債20年ETF為例，向金管會申請追募195億元獲准，加上原有額度共390億元，截至11月9日，該檔ETF規模已達到176.29億。