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高股息ETF四檔創新高價!存股變飆股 法人這樣看台股

品觀點/資深記者 李錦奇 2023.11.08 20:32

台股高股息ETF今年上演大驚奇,原本訴求存股,結果好幾檔卻變成飆股,成為盤面資金匯聚重心。法人觀察15檔台股高股息ETF,截至今(8)日為止,有4檔股價(還原權值)寫下新高價,包括凱基優選高股息30(00915)、元大高息低波(00713)、永豐ESG低碳高息(00930)、中信成長高股息(00934),其中,凱基00915今年以來含息報酬率高達51.8%,不含息報酬42.56%,遙遙領先。

凱基優選高股息30(00915) 基金經理人顏良宇表示,近期績效表現強勁,主要歸功於納入低波動因子剔除潛藏下跌風險弱勢股的篩選機制,篩選出的成分股,在10月台股修正期間表現相對抗跌;而前十大成分股中的IC通路與PC族群,受惠於庫存去化順利、產業落底,這波反彈以來表現相對突出,而以股息指標調整權重的指數設計,也有助放大優質成分股的貢獻效益。

中信00934今年11月1日才掛牌上市,今天股價雖創新高,相對比較不具中長期參考性,還有待後續觀察;同樣地,永豐00930今年7月13日才掛牌上市,也同樣有待後續觀察。另外,今年成立的還有群益半導體收益(00927)、復華台灣科技優息(00929)。

展望台股後市,凱基臺灣多元收益多重資產基金經理人祝以諾認為,接下來選股方向可著重獲利及現金流量穩健的產業龍頭公司,如大型金融股及IC通路股等;即將進入第四季財報空窗期,以中小型股為主的投資標的-可轉換公司債(簡稱可轉債),是投資人可以關注另一個的金融商品。

祝以諾指出,11月中公布第三季財報後,預期資金將流向中小型股,有利可轉債股價後市表現,投資人可從產業前景佳的五大族群中找尋可轉債的投資機會。五大產業指疫情解封相關、美國寬頻基礎建設、生技產業、半導體設備以及太陽能離岸風力替代能源等。

在疫情解封後,無論是從兩岸航班數或是來台旅遊人潮來看,數量還未恢復至疫情前2019年的高點,2023年來台旅客更只有2019年的一半,顯示後續仍有成長空間,近期兩岸旅行團組團解禁後,可望再推升航空業成長;而受惠美國政府為達成2030年全美民眾快速上網目標,提出高達425億美元的5年投資建設計畫,隨投資金額曲線持續向上提升,亦有望帶動台灣相關網通族群成為市場資金追逐的焦點。

祝以諾看好的第三個族群生技業,因全球生技產業走向CDMO(委託開發暨製造服務)布局,研發產品的公司會將製造與配方測試的業務外包,此分工有利於台灣生技廠商協助藥品開發及生產,進而挹注營收成長。

祝以諾分析,從近期法說會中,半導體設備廠各大廠說法可知,2024-2025年的新產能將陸續投產,半導體設備族群後續表現值得關注。而受惠預計於2023年底啟動的台灣碳權交易平台,以及「建物設置太陽光電」規範兩大政策的替代能源,被視為綠電加速變現與未來建築面積達300坪以上的新建物或改建案將設置太陽能光電題材加持下,可望照亮相關台灣替代能源族群的發展前景。

祝以諾認為,確立產業前景及投資方向後,建議投資人可擇優布局台灣發行的特別股、可轉換公司債及ETF,具股債雙特性的標的,應對市場震盪並可中長期持有。

統一投信指出,美國公債殖利率高檔震盪,使今年來外資賣超台股逾千億。但內資仍持續加碼台股,今年來買超666.74億,使中小型股帶領台股上漲。隨著歐美重要節慶接近,外資將進入大型休假日,雖然近期國際資金開始逐步回補台股,年底前台股預計仍將由內資控盤,使中小型股表現有望持續優於大型股。

統一投信表示,相對於外資多以權值股為主要投資,內資較為青睞爆發力強勁且股性靈活的中小型股。因此,在內資主導的盤勢中,中小型股表現通常會優於大盤,今年外資賣超但內資買超的情況就是一例。截至11月6日,今年來OTC指數漲幅達到24.79%,高於加權指數的上漲21.77%。內資持續買進,為中小型股帶來資金面利多,外資逐步回補,也有望進一步推升台股大盤。基本面則有庫存調整進入尾聲、台灣景氣穩步回升加持,為台股增添成長動能。

 

統一中小基金經理人陳之硯表示,目前美國2年期公債殖利率與美元指數皆進入區間整理,VIX恐慌指數回落至20以下,風險指標轉趨穩定,加上美國聯準會升息為最後階段已成市場共識,資金面轉向正向,使台股在度過整理期後,有望震盪走高,年底前仍有表現機會。歷史經驗顯示,自1996年起全球半導體產業只要出現大幅衰退,隔年皆為兩年以上多頭的開始。以長線來看,台股有機會開啟多頭格局。

產業方面,陳之硯看好具強勁基本面支撐的AI、網通、伺服器族群。他表示,AI應用進入普及時代,演算法算力提升將增加GPU需求,有利7奈米以下晶圓先進製程與先進封裝發展。雖然美國明年經濟成長動能預計將放緩,但基建計畫不受景氣循環影響,網通類股將持續受惠。中美貿易戰轉單及去中間商趨勢,也讓網通長期獲利結構改善,還有印度大力推廣光纖升級,需求維持高檔不墜。

元大投信認為,在高利率延續下,企業獲利體質成為脫穎而出重點,凸顯大型龍頭企業的投資價值,根據Factset評估,就算未來三年均維持相對高利率,S&P 500 企業EPS受影響程度僅3%。龍頭企業擁有品牌與技術優勢,獲利具護城河保護,是股市回檔修正時的優先加碼標的。

對於經濟環境的不確定,元大投信建議投資人除了瞄準龍頭企業,更可將資產轉為股債配置,特別是美國10年期公債殖利率來到4.9%、長天期投資級債更有6.9%殖利率,債券部位已成為必備;同時S&P 500 明年EPS年增率可望達雙位數,透過元大全球優質龍頭平衡基金能同步參與股市成長機會,追求比債券資產更優渥的報酬潛力。  

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