滙豐銀行今日舉行第四季投資展望說明會，認為美國政策利率已經觸頂，美國經濟軟著陸前景改善，央行升息週期終結加上美國經濟成長展望好轉，將支持未來六個月市場風險偏好上揚，以及股票和債券市場投資展望。
展望未來六個月，滙豐將採取溫和偏好風險的投資策略，降低配置現金，維持偏高配置全球投資等級債券和美國國債，並增持避險基金。滙豐對全球股市保持中性配置，增持美國和亞洲股票。在亞洲（日本除外）股票市場中，對印度和印尼持偏高配置觀點，對中國大陸、香港及台灣股票持中性評級。
滙豐銀行認為，美國政策利率觸頂加上經濟軟著陸，印度和東南亞經濟穩健成長，加上中國將加強推動穩成長政策措施，將支持投資情緒改善。由於美國與歐洲成長前景差異擴大，美元將長期處於高利息環境，預期美元受惠經濟展望好轉而繼續維持強勢。
滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲（如上圖，滙豐銀行提供）表示：「美國聯準會於9月會議停止升息，預期聯邦基金利率目標區間將停留在5.25% 至5.50% 的高峰，直至2024年第三季。我們預測美國核心通膨將持續放緩，創造空間讓聯準會在明年第三季和第四季共降息兩次，每次25個基點，美國利率觸頂有助降低風險溢價，對風險資產未來六個月回報有利，包括投資等級債券、美國國債、美國和亞洲股票。」
范卓雲續指：「聯準會已完成升息，歐洲央行和英國央行同時表示升息週期結束，有利於債券市場。因此，我們對中存續期5至7年的優質企業債券和美國國債維持最大偏高配置。利率觸頂的環境也為成長型股票帶來重大支撐，特別是美國科技產業的超大盤股。由於美國經濟表現強韌，為美股升勢擴大奠定基礎，我們積極尋找『滄海遺珠』。我們繼續加碼美國科技股，同時偏好美國工業、金融、非必需消費品和醫療保健領域的更多機會。」
范卓雲提出在第四季設定四大重點投資策略：
• 鎖定中存續期間的優質企業債券殖利率 • 擴大投資組合機會 • 透過另類投資和波動策略管理風險 • 就經濟大勢轉向永續發展作出配置
范卓雲補充說：「我們仍然堅信亞洲的結構性成長、數位經濟和永續發展革命，這些趨勢相互交叉、相互強化。當然，利率觸頂和成長趨勢緩慢，仍然是精選主題的來源。在亞洲（日本除外）股票市場中，滙豐對印度和印尼持偏高配置觀點，對中國大陸、香港及台灣股票持中性評級。」
在外匯市場方面，范卓雲表示：「由於美國與歐洲成長前景差異擴大，美元將長期處於高利息環境，預期美元受惠經濟展望好轉而繼續維持強勢。 」
滙豐銀行物色以下五大投資主題，以把握最具吸引力的成長和收益機會。
(1) 亞洲消費榮景
滙豐環球私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華（如下圖，滙豐銀提供）指出：「這個新主題專注於亞洲消費主導復甦帶來的獨特成長機會，包括：中國網路、亞洲航空與旅遊，和非必需消費品。」
何偉華續指：「把握亞洲消費主導復甦帶來的廣泛機會。我們認為服務消費板塊的獲利復甦潛力最強勁，因為在疫後復甦的過程中，亞洲消費者繼續將支出重點從消費品轉向消費服務。中國決策官員正加強推動政策措施，以提升策略轉型的速度：從房地產主導的舊成長模式，轉至更優質和更永續的消費主導成長模式。我們預期中國旅遊熱潮將有進一步擴展的空間，因為國際航班數量已恢復至疫前將近五成的水準。中國網路龍頭公司定位得宜，有望受惠穩健的數位消費趨勢。」
(2) 亞洲新星 何偉華提出：「我們在『亞洲新星』主題找到具吸引力的結構機會，重點關注印度和東南亞的長期趨勢。人口結構有利、消費暢旺和投資成長強勁，為當地行業龍頭提供支持。」
何偉華補充：「相比已開發經濟體和新興市場普遍經濟放緩，印度和印尼繼續成為亞洲亮點。我們預期印度2023年至2032年國內生產總值每年成長6.5%，經濟規模可望在十年內倍增。印度製造業活動、投資成長、國際貿易、外國直接投資和政府資本支出具備正面動力，為股市表現提供支持。我們青睞全球市佔率日增的印度銀行、資訊科技軟體服務和製藥股；印尼是我們最偏好的東協股市，因為其價值具吸引力、企業財政狀況改善和資本支出加快。」
(3) 亞洲綠色轉型 何偉華指：「我們聚焦於亞洲能源轉型、綠色基礎建設發展和電動車科技創新帶來的機會，預測中國電動車滲透率將在2025年急升至53%，並在2030年飆升至90%。亞洲加速發展充電基礎建設，為電動車行業的美好前景提供支持。我們認為亞洲太陽能業擁有明顯的結構升勢，且對2023年中國新增太陽能裝機容量的預測上調至140百萬瓩，相當於年成長60%。我們認為設備製造商在太陽能價值鏈的定位較佳。」
(4) 亞洲優質債券 何偉華表示：「我們認為亞洲投資等級債券提供具吸引力的息差機會，主要因為收益率可觀且非常穩健，並青睞亞洲金融板塊、印尼投資等級準國債、中國電訊、媒體與科技企業債券。此外，我們青睞南韓投資等級債券（尤其是南韓金融板塊），其價值相對有吸引力，並配置於印尼投資等級準國債，因為當地基本因素強勁：通膨偏低、經常帳出現盈餘和財政赤字下降。我們為美國利率見頂作出部署，青睞介於五至七年的中存續期亞洲投資等級債券，因為這些債券表現穩健，但有時被市場忽略。」
(5) 人工智慧及自動化 何偉華續指：「人工智慧軟體正迅速發展，企業紛紛推出可提供競爭優勢的新應用程式。利用這些新功能的人工智慧和自動化硬體是區分優劣的重要來源。數位自動化和人工智慧越來越互相配合，以改善生產力、可靠度和其他好處。人工智慧及其他技術發展的融合提高了自動化產品和服務的能力，同時擴大潛在的應用範圍。勞工短缺及成本上升正推動新一輪的自動化投資，潛在投資回報變得更加吸引人，因此我們青睞亞洲科技板塊。」