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日股看俏!瀚亞投信:三大理由看好、四產業接棒

品觀點/資深記者李錦奇 2023.04.06 14:01

長期維持超低利率環境的日本,隨著新任央行總裁植田和男本週日即將上任,未來利率動向也受到市場關注。瀚亞投資日本股票團隊近期也針對日本利率政策、產業及股票布局發表展望,看好2023進場三大理由,並點名四大產業,可望在接下來的行情中接棒演出,支持日股有亮眼表現。   根據瀚亞投資日本股票團隊觀察,包括疫情解封後的內需復甦、日本企業獲利與股價合理性、偏弱日圓趨勢對於產業及企業影響,均對日股有正面帶動。

  瀚亞投資日本股票團隊資產配置經理Oliver Lee分析,日本國內景氣已明顯回升,例如民眾消費意願提升、鐵路乘載量回溫,看好疫後消費觀光需求明顯提振,加上中國解封需求及供應鏈問題緩解,都是2023年的投資理由。   至於日圓何時可能轉向?Oliver Lee表示,時間點難以預測,但新任總裁植田和男不至於立即大幅度改變既有的寬鬆政策,採取漸進式的機率較大,可能先調整殖利率曲線控管,取代立即性升息,投資人應無需過度擔心。此外,投資團隊在選股時,主要以日圓長期匯率表現來預估公司獲利,即便匯率有出現變化,亦不至於過度衝擊投資表現。   Oliver Lee表示,以今年獲得多項基金大獎的瀚亞投資-日本動力股票基金為例,看好重工業、汽車、原物料及內需消費等四大產業族群。其中,自去年以來重工業股票受惠於日本核能重啟題材所帶動,日本原物料類股則受到中國解封提振需求,表現可期;同時,大宗商品成本今年回落,使得日本進口商利潤提升,可望帶動企業獲利與股價表現。   此外,根據日本國家旅遊局統計顯示,2023年2月訪日遊客人數達到147.5萬人,已恢復到新冠疫情前的2019年2月、57%的水準。受惠於此,日本國內內需及消費類股表現看俏,尤其看好包括藥妝、零售消費、鐵路大眾運輸等族群機會。

瀚亞投資強調,經歷公司治理改革及轉型後,日本企業獲利率長期趨勢向上,反觀日股股價淨值比僅1.3倍,折價空間約40%,估值遠低於其他市場,投資人不妨適時把握日股進場機會。

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